28 июля, то есть через три дня, выйдут данные по ВВП США, и если они окажутся плохими, тогда американская экономика окажется в рецессии. О том, что экономика США на грани коллапса, говорят многие эксперты, и если это так, тогда вы должны знать, что будет с биткоином и фондовым рынком.
Сегодня расскажем, почему глава Минфина США Джанет Йеллен отрицает наступление рецессии. Как ФРС может влиять на данный процесс и что будет с ценой биткоина, криптовалют и акций на фондовом рынке, если рецессия все же случится.
Рецессия
Если обратиться к учебникам, то рецессия — это спад экономического развития страны в течение шести месяцев или двух кварталов. Оценка ведется на основании изменения ВВП страны и формально считается, что если два квартала подряд ВВП показывает нулевой рост или вообще уходит в минуса, следовательно, наступила рецессия.
Интересно, что рецессия также считает одной из фаз рыночного цикла, она наступает после фазы сильного роста, а следом за рецессией на рынки приходится депрессия и все рушится. После чего цикл перезапускается и у нас снова прекрасный бычий рынок, когда кажется, что акции будут дорожать вечно.
Согласно данным статистики, в первом квартале 2022 года ВВП США упал на 1,6%, итого половина пути к рецессии уже пройдена. А 28 июля выйдут данные американского ВВП за второй квартал, и если они также окажутся отрицательными или нулевыми, тогда можно будет официально заявить, что в США началась рецессия. Текущие прогнозы не сильно обнадеживают, потому что аналитики закладывают рост всего на 0,4% процента. Такой прогноз можно назвать на токенького и вероятность того, что мы увидим 28 июля цифры с нулевыми или отрицательными значениями, достаточно высокая.
И это не только наши опасения, они исходят из высших кабинетов Белого дома, так, министр финансов Джанет Йеллен уже начала подстилать соломку. Она рассказала СМИ, что экономика замедляется, но это не рецессия, типа, не верьте цифрам, а слушайте, что вам говорят по телевизору:
«Это не экономика, которая находится в рецессии. Но мы переживаем переходный период, когда рост замедляется, и это необходимо и целесообразно.»
То есть экономика, согласно статистике падает, но это просто замедление, а не рецессия. Вот такое хитрое заявление сделала Джанет Йеллен, а ее главный аргумент, что в США сейчас рекордно низкая безработица всего 3,6%. И следуя ее логике, рецессия не может наступить, когда рынок труда настолько сильный.
На самом деле к сильному рынку труда есть большие вопросы, потому что в Америке наблюдается банальный дефицит рабочих рук. Он появился по различным причинам.
Во-первых, сами американцы не спешат браться за любую работу им на пособиях по безработице сидеть выгоднее и вообще не барское это дело. Во-вторых, во время президентства Трампа был существенно перекрыт поток трудовых мигрантов, а новый президент Байден только озаботился этим вопросом. В-третьих, миграционные потоки долго не работали с 2020 года из-за коронавируса и на сегодня вирус еще не отступил окончательно. Просто он сейчас не в тренде, вот и нет большого объема информации в СМИ.
Получается, что сильный рынок труда в США связан не с тем, что экономика развивается и создает много рабочих мест, а с тем, что работников банально не хватает. А это еще один фактор роста инфляции, потому что работодатели вынуждены боротся за удержание работников, а тут лучшее средство — это повышение заработной платы. Которая окупается за счет повышения себестоимости производимых товаров и услуг, то есть цены растут и инфляция вместе с ними.
Самое интересное то, что если в четверг выйдут плохие данные по ВВП, то США все равно не окажется в рецессии.
28 июля
Эта неделя будет богата на важные события: так, в среду мы узнаем решение ФРС по ставке, в четверг данные американского ВВП за квартал, а еще будут отчеты таких гигантов как Microsoft, Google, Facebook и Amazon. Все эти события обязательно повлияют на фондовый рынок и отразяться на криптовалютном.
Давайте представим, что в четверг 28 июля окажется, что ВВП падает два квартала подряд. Для большинства стран в такой ситуации сразу можно говорить о рецессии, но у американцев есть сразу два способа, как избежать такого результата.
Первый способ — это особые правила по объявлению рецессии в экономике. Для США недостаточно сухих данных статистики, у них есть специальное агентство, которое занимается датированием деловых циклов в американской экономике. И пока это агентство не скажет, что мы зафиксировали рецессию, то для Минфина и ФРС ее как бы не будет. А они объясняют свой особый подход тем, что берут в учет больше данных, чем просто ВВП и поэтому, опять же по их мнению, могут более точно определять, перешла экономика в рецессию или это просто замедление, как рассказывает Джанет Йеллен.
Второй способ не попасть в рецессию заключается в том, что данные по ВВП пересчитывают и объявляют несколько раз. В четверг мы получим самый первый результат, он может быть нулевым или отрицательным. Но через месяц, например, в августе, нам могут объявить о совершенно других данных. Просто взяли и пересчитали более точно, поэтому месяц назад рецессия была, а теперь вы узнали, что ее как бы и не было. А еще в конце сентября выйдет экономический отчет за первое полугодие, где снова могут все пересчитать. Вот если в этом отчете окажется, что рецессия все-таки началась, тогда уже ни ФРС, ни Минфин не смогут опровергнуть данный факт, но узнаем мы это только в конце сентября.
Подписывайтесь на канал CoinPost, чтобы оперативно получать свежие новости криптовалют
Реакция рынков
На этом графике вы видите, когда в США случались рецессии.
Вы можете провести небольшой эксперимент и наложить данный график на курс S&P 500 и посмотреть, на периоды роста или падения фондового рынка приходились рецессии.
Последние два кризиса рецессию объявляли фактически в момент финального падения рисковых активов, после чего они переходили к формированию дна. Следуя данной логике можно предположить, что данное событие будет даже хорошим для рынков, потому что позволит наконец-то поставить точку в медвежьем рынке.
Например, S&P 500 обвалится в моменте до 3 200 пунктов, а по биткоину дно останется таким же или немного его обновим, пусть будет $15 000. После этого в рисковых активах наступит затишье и все будут ждать реакции от ФРС, которая должна перейти к смягчению монетарной политики. Это будет выражаться тем, что сначала они снизят темпы повышения ставки, затем перекроют продажи активов с баланса, далее ставка замораживается и после этого ее начинают понижать.
Выход ставки ФРС на плато будет сигналом как для акций, так и для биткоина и остальных криптовалют, что на рынки возвращается ликвидность, скорость обесценивания денег возрастает и люди начнут искать как, сохранить собственные сбережения. А так как большинство хочет не просто сохранить, а еще и приумножить, то это будет отправной точкой для начала нового бычьего рынка.
Казалось бы, очень хороший расклад, давайте уже завтра объявим рецессию, чтобы как можно скорее вернуться к бычьему рынку. Но сейчас подобное невозможно, и именно по этой причине Минфин и ФРС виляют хвостом и не спешат признавать очевидное. Для того чтобы перейти к смягчению монетарной политики, они сначала должны побороть инфляцию. Сейчас СМИ снова обещает, что вот теперь уже точно пройден пик. Но мы напомним, что когда в 2021 году инфляция в США была 5%, нам обещали тоже самое. А потом оказалось, что она выросла до 9% и пока многие факторы указывают на то, что в ближайшие несколько месяцев мы увидим продолжение роста инфляции.
В таких условиях объявление сейчас рецессии может привести к высокой волатильности и поиску нового дна в рисковых активах. Но перед тем как рынок развернется и станет бычьим, может пройти много времени, от года и более. Представьте себе боковик биткоина от $15 000 до $20 000 в течение года, вот это будет настоящее испытание силы вашего ходл.
Подписывайтесь на канал CoinPost, чтобы оперативно получать свежие новости криптовалют
Читайте также:
Почему Китай может стать причиной большого кризиса 2022