Создала ли ФРС бычью «ловушку» для трейдеров биткоина

Вчера биткоин вернул цену выше $39 000, хотя в какой-то момент могло показаться, что вот-вот начнется падение и мы полетим куда-то в район $30 000. Восстановление рынка криптовалют происходило вместе с американскими фондовыми индексами, которые в свою очередь росли после заседания ФРС, которое стало для всех инвесторов настоящим праздником, только S&P 500 за сутки прибавили 3%.

Сегодня мы видим совершенно обратную реакцию, потому что вчерашний рост может оказаться опасным заблуждением. Представьте, что ФРС готовит рынкам ловушку и она уже начала захлопываться. Поэтому давайте подробно разбираться, что собрались делать ФРС, что в их плане может пойти не так и как это повлияет на цену биткоина.

ФРС

4 мая ФРС взяла курс на ужесточение монетарной политики и повысила ставку сразу на 50 базисных пунктов, чего не делала на протяжении 22 лет. Казалось бы, для рынков это должно было стать шоком, но все наоборот кинулись покупать акции и криптовалюты, почему так?

Причин несколько. Первая — мы около месяца ждали данное заседание, о повышении сразу на полпроцента было заявлено заранее и рынок банально заложил все эти проблемы в цену наперед.

Вторая причина — это решение ФРС по началу продаже активов со своего баланса, которых там на $9 трлн.

Ожидалось, и это тоже толкало рынки вниз, что ФРС начнет продажи еще в мае со скоростью по 1% в месяц, то есть по $97 млрд. Но они передумали и поэтому продажи начнутся только в июне, при этом только в размере $47 млрд. Объемы продаж активов будут увеличиваться постепенно, и на $97 млрд выйдут только в сентябре. То есть это гораздо меньшие темпы изъятия ликвидности с рынка и такое решение — действительно очень большой позитив.

И третья причина — это пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла. Кто пристально следит за рынком, тот в курсе, что не столько важно, насколько ФРС подняла ставку, а то, как это будет объяснено во время выступления главы ведомства и какие прогнозы он даст на будущее. Итак, Пауэлл подтвердил, что ставку будут повышать усиленными методами и на следующем заседании 15 июня ее поднимут еще на 50 базисных пунктов. К слову рынок дает этому событию вероятность в 82%.

А также Пауэлл прочитал всем лекцию на тему того, что инфляция вызвана внешними факторами, такими как сбои логистических цепочек и дорогие энергоносители, и поэтому не стоит переживать за то что она на сейчас равна 8,5% и это рекорд за последние 40 лет:

Потому что ситуация будет стабилизироваться и вместе с ней уйдет инфляция, а экономика самих Штатов работает как слаженный механизм и переживать совершенно не о чем. Говоря о сильной экономике, он делал акцент на рынке труда, где вакансий больше, чем безработных, что действительно выглядит как весомый аргумент.

Пауэлл выступил как настоящий политик и всех успокоил. При этом он не рассказывал, что также в причины рекордной инфляции нужно записать напечатанные $4 трлн, которые ФРС вкинула в рынок, чтобы разгрести проблемы из-за коронакризиса 2020 года. Что рынок труда в США сейчас перенасыщен вакансиями, потому что из-за политики Трампа и коронавируса в стране не хватает трудовых мигрантов, а американцы просто не хотят идти на такие работы и зарплаты.

Он тонко обошел те моменты, что Китай периодически снова вводит карантины на целые провинции, и мировая логистика товаров по-прежнему работает отвратительно, а тут еще и кризис полупроводников, без которых частично простаивают даже заводы Tesla. И не обратил внимание на события, происходящие в Украине, что держат на высоком уровне как цены на нефть, так и угрожают еще большим ростом цены на продукты питания. И исходя из всего этого ждать, что инфляция вот так просто возьмет и исчезнет, это очень оптимистичная оценка текущей ситуации. Но у Пауэлла были свои резоны, ему нельзя пугать рынки, чтобы не допустить кризиса, и поэтому будет действовать постепенно, изымая ликвидность и затормаживая рост цен, чтобы со стороны казалось, что ситуация в целом нормальная.

Подписывайтесь на канал CoinPost, чтобы оперативно получать свежие новости криптовалют

BTC

5 мая торги в Америке открылись в сильный минус, и биткоин также отправился следом за акциями.

Для этого есть две причины: слишком большой рост днем ранее, спекулянтам нужно зафиксировать прибыль. А также понимание того, что несмотря на мягкую политику ФРС, она вряд ли будет эффективной и это приведет к постепенному снижению рынков. Тут очень простая логика, для роста цены актива, его должен кто-то покупать, а где на это брать деньги, если ФРС не печатает доллары, а, наоборот, забирает их с рынка?

Давайте посмотрим на цену: за счет вчерашнего минипампа удалось вырваться их нисходящего клина, но уже вечером биткоин провалил ретест фигуры:

При продолжении снижения курс может упасть до следующей поддержки на $35 000. А на недельном графике целью медведей вообще может быть $33 500:

Как показало последнее исследование Glassnode, мы действительно еще во власти медведей.

Хотя бы по той причине, что биткоин еще не прошел ни одной капитуляции, тогда как в предыдущих циклах на большом медвежьем рынке мы получали сразу два таких события с огромным падением цены.

Теперь расскажем, при чем тут ФРС и что за «ловушка» для биткоина. Вчерашний день мог стать катализатором, событием, которое бы запустило сильную распродажу на всех рынках и привело к капитуляции биткоина, если бы ФРС действовало жестко и подняла ставку сразу на процент или более. Потому что даже поднимая ее на полпроцента раз в полтора месяца, невозможно действительно повлиять на инфляцию, которая составляет 8,5%. Для этого ставку надо дотянуть хотя бы до 5 и то потребуется время на остановку роста цен. Поэтому рынки сначала росли, но уже на следующий слабость позиции ФРС стала очевидной и начался разворот.

А если вспомнить 2018 год, тогда ФРС также постепенно тормозил рост цен, ведь инфляция превысила запланированные 2% и показывала тенденции к росту.

И тогда ФРС поднимал ставку на протяжении всего года, и при этом стартовал не с нуля, как сейчас.

Вместе с этим с весны начались продажи активов с баланса ФРС, что хорошо видно по этому графику:

А вот существенная коррекция по американским акциям началась только осенью 2018 года, и когда она набрала приличную скорость, мы получили капитуляцию по биткоину.

С учетом того как сейчас действует ФРС, мы находимся в первой точке, но будем постепенно двигаться ко второй.

Ранее мы уже говорили, что ожидаем проблемы именно 4 мая, опасаясь жестких действий со стороны ФРС, для борьбы с инфляцией. Теперь же мы видим, что они решили пойти длинным путем. Однако глобальная картина показывает, что даже в таком случае есть большой шанс прийти к новому сильному падению по биткоину.