В этой статье разберем курс рубля, который продолжает укрепляться и курс доллара уже ниже, чем был до 24 февраля. Там был интересный комментарий, мол, Дмитрий Потапенко уже все рассказал и рубль к доллару может быть хоть по 10, но экономика от этого лучше не станет.
С такой точкой зрения мы можем согласиться лишь частично, потому что с точки зрения изоляции российского рынка от мирового, курс доллара действительно может быть каким угодно. Но с другой стороны 10 рублей за доллар мы вряд ли увидим, по той причине, что тогда Россия банально разориться, и виновата в этом будет Эльвира Набиуллина с ее политикой укрепления рубля. Она это, кстати, тоже понимает и уже приняла меры для того, чтобы поддержать доллар, да-да, именно доллар.
Но давайте обо всем по-порядку. Разберемся, что происходит с курсом доллара, что и почему делает Центробанк, и к чему это все может привести.
Курс
В момент работы над статьей за у доллар дают всего 73 рубля и такого крепкого рубля не было с осени прошлого года. При этом все мы помним, как буквально месяц назад курс взлетел до 121 на Мосбирже, а на международном рынке Форекс вообще можно было увидеть курс в 164. Но все это в прошлом и мы можем видеть, как рубль к доллару укрепляется уже четвертую неделю подряд и это прямая заслуга Центробанка, ну или Набиуллиной, считайте как хотите.
Для понимания картины надо напомнить, что на сегодня в мире действует Ямайская валютная система. Это значит, что золотой стандарт полностью отменен и национальные валюты не имеют никакой жесткой привязки, а их курс определяется только рынком. Для рубля это правило также действует и формирование курса происходит по следующему принципу.
Когда люди и компании покупают доллары, например, для сбережений, поездок за границу, расчета с иностранными поставщиками и так далее, тогда доллар дорожает. И наоборот, когда доллары продают за рубли, например, чтобы Газпрому было чем выплатить сотрудникам зарплату или когда Сбербанку нужны рубли для выплаты дивидендов, тогда рубль укрепляется. Есть, конечно, и другие факторы, напримерэ, на бирже много спекулянтов и они стараются заработать на разнице курсов в зависимости от геополитической или экономической ситуации, а еще банки, которые могут занимать деньги в одном стране и давать их в долг в другой, зарабатывая на разнице ключевых ставок, это называется кэрри-трейд. То есть игроков много, для всех их работает один и тот же принцип, текущий курс определяется рынком.
По этой причине, рубль падал на протяжении осени и зимы, а затем вообще обвалился после начала конфликта в Украине.
Почему рубль пробил новое дно? Потому что резко вырос спрос на доллар, так спекулянты тут же начали закладывать в курс новые санкции, иностранный капитал начал массово уходить с рынка, а простые люди побежали в обменники, чтобы перевести свои сбережения в твердую валюту.
Но затем на арене появился Центробанк и начал вводить одни ограничения за другим, пока не добился того, что спрос на доллар в России был практически уничтожен и курс развернулся в другую сторону. Сейчас подробно объясним, как это было сделано и расскажем, что Центробанк будет делать дальше и почему крепкий рубль — это лишь иллюзия, а Набиуллина довольно скоро пересмотрит свои политику и начнет девальвацию.
Рубль
Начнем с того, что доллар не падает. Вот вы смотрите на курс на Мосбирже, который за месяц прошел путь от 121 до 73, но это не падение доллара. Есть такая штука как индекс доллара, это отношение доллара к корзине других валют, а именно евро, иена, фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк.
Так вот за последние 30 дней индекс доллара достиг значения в 100 и это максимум за последние 5 лет.
То есть в мире доллар вырос, но не в России, и не потому что рубль резко стал сильнее других валют, а потому что Центробанк откровенно перегнул палку с введенными запретами. Можно вспомнить с чего все началось:
- Резкий подъем ключевой ставки с 9,5% до 20%.
- Установление комиссии на покупку долларов на Мосбирже в размере 30% для физических лиц, но позднее ее снизили до 12%, но при этом ввели аналогичную комиссию для юридических лиц.
- Запрет на снятие с валютных счетов в долларах более $10 000, а также полный запрет на покупку валюты в кассе банка. То есть купить как бы можно, но на руки вы валюту не получите.
- Ограничения для физических и юридических лиц на вывоз и отправку валюты за границу, их кстати также несколько смягчили, впоследствии увеличив суммы.
- Иностранным инвесторам запрещено продавать российские активы, то есть из деньги попали под ответную заморозку.
- Обязательная продажа 80% валютной выручки компаниями-экспортерами.
- Перевод расчета за газ в рубли, что фактически является предыдущим пунктом, но его стоит разобраться подробнее.
Разговор о том, что зачем нам теперь доллары и евро, давайте продавать газ за рубли подавались многими СМИ под соусом, что вот он пришел конец доллару, ведь от него все откажутся. На самом деле это полная чушь и тут достаточно посмотреть на то, как это было реализовано по факту. Европа как и раньше продолжает платить в евро, только изменили банк, куда приходят платежи, им оказался Газпромбанк. И как только деньги поступают, их тут же конвертируют в рубли. Это понятная мера, ведь держать средства в долларах и евро банально опасно, их могут заблокировать. Но если экспортеры газа до этого продавали только 80% выручки, то теперь должны продавать все 100%.
Итого на российском валютном рынке сложилась ситуация, когда практически вся валютная выручка, что поступает в страну, а энергоресурсами и не только страна продолжает активно торговать с Западом, тут же продается за рубли. Но при этом в свете всех введенных запретов со стороны Центробанка практически нет никакого встречного спроса на доллар. Его не покупают люди, потому что все равно не получат на руки или не смогут поехать отдохнуть за эти деньги за границу в ту же Европу, его не покупают компании, потому что из-за санкций или ограничений в логистике они ничего не импортируют, а, значит, им не нужно платить продавцам в валюте.
И таким чудесным образом рубль начал укрепляться рекордными темпами, вот только в Центробанке уже поняли, что натворили и сейчас они уже начали проводить обратную политику. Так сегодня ключевая ставка уже была снижена с 20% до 17%. Именно так, официальная причина, что инфляция замедляется, а риски для экономики стали ниже. А на самом деле Наубиллина начинает играть против рубля.
Подписывайтесь на канал CoinPost, чтобы оперативно получать свежие новости криптовалют
Бюджет
Экономист и лауреата Нобелевской премии Пол Кругман пришел к выводу, что российские власти бросили все усилия на укрепление рубля по политическим мотивам, потому что каждый гражданин страны хоть раз в день, да натыкается на эти цифры. Курс всем видно, и пока он адекватный, население будет думать, в экономике все хорошо.
Центробанк прекрасно справился с данной задачей, вот только явно не рассчитал, что результат будет настолько хорошим. Потому что как вы понимаете, расходы бюджета в последнее время очень сильно выросли и продолжают такими оставаться. Основным источником дохода всегда был экспорт, но чем ниже курс доллар/рубль, ну или евро/рубль, тем меньше денег страна получает за нефть, газ и другие товары. Поэтому того, о чем говорил Потапенко, что доллар будет по 10 рублей, не случится, Эльвира Набиуллина будет делать все возможное, чтобы держать курс возле 75, а еще лучше хоть немного девальвировать рубль, например до 85. Все это можно будет списать на новые санкции, но тогда будет чем наполнять бюджет. Иначе только включать печатный станок и тогда Россия пойдет по пути Венесуэлы и рубли будут стоить дешевле туалетной бумаги.
Это особенно важно в свете того, что санкции работают, а Европа хоть и не может отказаться от нефти и газа сейчас, но делает все возможное, чтобы сделать это как можно скорее. То есть объемы экспорта падают, и переключить их на Индию и Китай не получается, потому что Индия требует большие скидки, а Китай не заключает новые контракты, потому что не хочет под американские санкции.
В таких условиях Набиуллина и компания могут подержать красивый курс для картинки по телевизору на пару месяцев. Но если ситуация продолжит ухудшаться, а причин тому, чтобы что-то изменилось на данный момент, не видно, им придется девальвировать рубль, чтобы не остаться у разбитого корыта. Конечно, где-то были резервы, тоже золото, но не доводить же их до нуля.
Подписывайтесь на канал CoinPost, чтобы оперативно получать свежие новости криптовалют
Читайте также:
Дефолт в РФ — что это значит для российской экономики
Политика ФРС и как это повлияет на традиционную экономику и биткоин
