Сегодня главной темой статьи будет предупреждение от известного инвестора Джереми Грэнтэма, который успешно предсказал кризисы 2000 и 2008 годов в США и обвал японского рынка в 1989 году. Под управлением его фонда на сегодня находится порядка $160 млрд, и он уверен, что до краха S&P 500 остались считанные недели, максимум месяцы.
В этой статье разберем, может ли прогноз падения фондового рынка США от Джереми Грэнтэма оказхаться правдой и как он сопоставим с выборами американского президента. Что должно такого произойти на этих выборах, чтобы рынки рухнули. И может ли случиться так, что ФРС не спасет от очередного кризиса, просто добавив еще больше ликвидности.
Пузырь
Короткая справка, кто такой Джереми Грэнтэм. Это настоящий ветеран финансовых рынков, который прошел путь от экономиста до управляющего фондом с капиталами порядка $160 млрд. К нему прислушиваются за точные прогнозы и правильные действия во время последних кризисов в 2000 и 2008 году. Также не его счет заносят правильное предсказание кризиса в Японии 1989 года, который вошел в историю как «потерянное десятилетие».
Как заявляет Джереми Грэнтэм: «Все акции переоценены» и сейчас он занят тем, что ищет на рынке признаки «безумия». Это должно помочь ему определить вершину пузыря и понять, когда он окончательно лопнет.
Это в корне противоречит большинству аналитиков, которые тоже ждут второй волны кризиса, но склонны отложить ее до весны-лета 2021 года.
Также важным признаком такого пузыря Джереми Грэнтэм называет огромную популярность финансовых инструментов, которые подразумевают передачу активов под управление других людей. Он называет это так: «Отдайте мне ваши деньги и верьте, что я сделаю с ними что-то полезное».. И считает, что это лучшее доказательство спекулятивной природы сегодняшнего рынка и как следствие он долго не проживет.
Тут еще стоит добавить, что рост популярности инвестиций в акции на фоне парализованной коронавирусом мировой экономики вызван политикой Центробанков. Регуляторы накачивают рынки ликвидностью, и чтобы делать это, им нужны нулевые ставки, при которых у людей просто не остается выбора. Их фактически выдавливают в рисковые активы, ведь теперь ты не получишь от банка проценты за вклад в долларах или в евро, наоборот, заплатишь ему за хранение твоих средств. И у валют развивающихся стран дела идут не намного лучше.
Крах
Итак, в понедельник в моменте S&P 500 падал почти на 3%, причем вниз летели также акции любимых рынком IT-гигантов, таких как Google, Facebook, Microsoft и далее по списку. Именно на них сейчас приходится большая доля рынка, и то, что во вторник их акции держатся в зеленой зоне, вселяет надежду, что дальнейший обвал не произойдет.
В преддверии выборов американские акции ждет период большой волатильности. Причин, собственно, три: первая — это коронавирус и новые локдауны, которые будут методично добивать экономику, а все помнят как на это в марте отреагировал фондовый рынок.
Вторая причина заключается в том, что республиканцы и демократы не могут договориться. Но по факту просто не хотят до выборов принимать второй пакет помощи, чтобы это не стало бонусом для конкурентов.
И третья причина, которая и могла стать решающей, заключается в том, что эти выборы в США имеют высокую вероятность закончиться ничем, и нового президента будут определять в течение нескольких месяцев.
Поэтому они продали акции, запаслись попкорном и приготовились к увлекательной развязке борьбы за Белый Дом между Трампом и Байденом.
Может ли начало текущей коррекции стать началом конца? В теории нам действительно хватит одного сильного удара, чтобы маятник качнулся вниз, рынки рухнули, и выборы в США могут стать тем самым событием. Конечно, это должно быть не просто спорные результаты выборов, а что-то получше, в виде массовых бунтов, деление на штаты каждый за своего кандидата и т.д. Тут мы можем только держать кулаки, чтобы до этого не дошло. Ну, или, наоборот, не держать, тут все зависит от вашего отношения к США и количества денег, инвестированных в акции.
Сторонники того, что фондовому рынку не грозит повторение мартовского обвала приводят свои доводы. Они считают, что ФРС и прочие регуляторы не дадут рынкам рухнуть, и как только появятся первые признаки, они вывалят на них еще больше ликвидности. Потому что опыт кризиса 2008 года показывает, что много напечатанных денег необязательно ведет к гиперинфляции. Этот же прием был успешно повторно использован весной и инфляция снова не случилась. Так что как только рынки обозначат серьезную коррекцию, так сразу их завалят дополнительной ликвидностью.
Кроме того, как только закончится история с выборами, будет принят второй пакет помощи, и S&P 500 получит свои долгожданные деньги. Ведь политики в США понимают, ну, или должны понимать, что страна у них общая, и после боя кулаками махать не имеет смысла, так что быстро договорятся.
Читайте также:
Крах фондового рынка 2.0: когда наступит настоящий кризис
Прогноз доллара и курс рубля до конца 2020 года. Будет ли девальвация?
