Оборотный капитал является одним из важнейших факторов бесперебойного функционирования коммерческого предприятия, его стабильности, ликвидности и платежеспособности. Правильно составленная структура позволяет сделать ведение деятельности эффективным. Является частью финансово-хозяйственного управления.
Оборотный капитал важен для предприятий любого вида: в производственных фирмах он предоставляет ресурсы для бесперебойного процесса производства товаров, в торговой сфере — товарооборот. От эффективности использования оборотных средств зависит конкурентоспособность предприятия, а также его стабильность, поэтому очень важно вести правильный учет и оценку ресурсов данной категории.
- Что такое оборотный капитал
- Формула оборотного капитала
- Основной и оборотный капитал
- Собственный и чистый оборотный капитал
- Оборотный капитал предприятия: источники финансирования
Что такое оборотный капитал
Оборотный капитал (WC, Working Capital) — это разница между краткосрочными (до года) средствами в распоряжении компании и ее краткосрочными обязательствами. Эта сумма отражает объем активов, которыми владеет компания на текущий момент и которые может использовать для ведения текущей деятельности (производства или товарооборота). Также используются синонимы: оборотные средства, оборотные активы, оборотные фонды.
Оборотный капитал состоит из двух составляющих: оборотных производственных фондов и фондов обращения.
Производственные фонды состоят из ресурсов, которые используются в процессе производства, например:
- Сырье;
- Материалы;
- Топливо;
- Незавершенная продукция;
- Затраты дальнейшее производство.
Фонды обращения — ресурсы, необходимые для поддержания непрерывного процесса производства или товарооборота.
Для всех оборотных фондов характерно такое свойство как ликвидность, т.е. простота перевода ресурсов в наличные средства. Чем более ликвидные активы, которые находятся в распоряжении компании, тем выше ее стабильность. Сюда относятся следующие:
- Дебиторская задолженность;
- Все виды денежных средств, как наличных так и безналичных;
- Инвестиции в акции (в том числе дивиденды);
- Вся готовая продукция (которая находится на складе и отгруженная в точки продаж).
Однако при этом необходимо помнить, что у компании также есть обязательства, которые также входят в оборотный капитал. Если объем текущих активов меньше величины обязательств, то оборотный капитал является отрицательным. На это влияют следующие показатели:
- Затраты на покупку сырья и материалов для производства;
- Стоимость непрямых и прямых накладных расходов при производственном процессе;
- Продолжительность производственного цикла;
- Размер кредита и сроки его погашения.
В видео ниже подробными словами рассказано, что такое оборотный капитал и как он формируется:
Формула оборотного капитала
Как уже было сказано выше, оборотный капитал является разницей между текущими активами компании и текущими обязательствами, соответственно, это и выражено в формуле.
Формула оборотного капитала:
ОК = ТА - ТО,
где
- ОК — оборотный капитал;
- ТА — текущие активы;
- ТО — текущие обязательства.
При расчете оборотного капитала берутся данные Формы 1 бухгалтерского баланса.
Рассмотрим расчет с применением формулы оборотного капитала на реальном примере:
В балансе предприятия указаны следующие данные: - Активы: 150 000 рублей; - Краткосрочный кредит: 20 000 рублей; - Кредиторская задолженность перед поставщиками: 31 000 рублей.
Рассчитаем оборотный капитал компании:
ОК = 150 000 - 20 000 - 31 000 = 99 000 рублей
Оборотный капитал предприятия составил 99 000 рублей, т.е. положительный показатель. Чтобы определить эффективность данного результата, необходимо сравнить его с предыдущими результатами, а также с минимальными нормативными значениями в своей отрасли.
Основной и оборотный капитал
Основной и оборотный капитал — виды активов, которые принимают участие в производстве продукции или организации товарооборота.
Основной капитал — это средства, которые участвуют в процессе производства продукции или другой основной деятельности предприятия, однако «отдача» происходит не сразу, а по истечении некоторого времени, хотя средства при этом инвестируются на весь срок действия процесса ведения деятельности.
Составляющие основного капитала, в отличие от оборотного, служат на протяжении многих лет. Например, сюда относятся деньги, потраченные на постройку производственных цехов и складов, приобретение оборудования.
Однако основные средства подвержены физическому (амортизации) и моральному износу. Во втором случае речь идет об устаревании техники, поэтому владелец бизнеса заинтересован в использовании оборудования на «полную силу» (удлиненный рабочий день, интенсификации труда, беспрерывное производство), чтобы при появлении более современной техники, провести модернизацию оборудования.
К основному капиталу относятся такие ресурсы и средства компании:
- Производственные здания и склады;
- Транспортные средства;
- Оборудование и инструменты;
- Скот и земельные ресурсы;
- Товары долгосрочного использования;
- Нематериальные активы (патенты, лицензии, авторские права).
Основные фонды являются решающим фактором, который определяет производственную мощность компании — возможность выпуска n-го количества продукции за определенный период времени.
В отличие от основных фондов, оборотные, как отмечалось выше представляют собой средства, срок использования которых не превышает 12 месяцев и обеспечивают непрерывный процесс производства или товарооборота.
В то время пока основной капитал успевает пройти только один цикл, оборотный капитал осуществляет множество циклов.
Если посмотреть на основной и оборотный капитал с точки зрения ценообразования, то окончательная сумма, которую владелец получает за товар, состоит из:
Как правило, в качестве прибыли идет лишь сумма добавленной стоимости, остальная сумма пропорционально снова делится на оборотные активы (для закупки сырья, оплаты труда) и основные активы (для амортизации оборудования и/или его модернизации).
Собственный и чистый оборотный капитал
Собственный оборотный капитал — это вид оборотных активов, которые представляют собой собственные, а не заемные средства компании, т.е. фирма не имеет краткосрочных обязательство по погашению кредита, который был использован для приобретения оборотных средств.
Чистый оборотный капитал — это синоним описанного выше понятия собственного оборотного капитала, т.е. когда компания не использует кредитные средства для формирования оборотного капитала.
Для описания данного термина также используется формулировка «собственные (чистые) оборотные активы».
Преобладание собственного (или чистого) оборотного капитала говорит о финансовой стабильности и независимости компании. За счет данного вида капитала в частности покрываются расходы на оборотный капитал.
Среди источников собственного (чистого) оборотного капитала можно назвать следующие:
- Уставный капитал;
- Чистая прибыль;
- Прибыль после эмиссия и продажи ценных бумаг;
- Прибыль от трейдинга на фондовом или других рынках;
- Стабильный пассивных доход.
Расчет собственного (чистого) оборотного капитала предполагает вычитание краткосрочных пассивных средств из оборотных активов. Часть ресурсов, полученная в итоге как раз и будет определять экономическую стабильность компании.
Формула расчета собственного оборотного капитала выглядит так:
СОК = ОА - КП,
где
- СОК — собственный оборотный капитал;
- ОА — оборотные активы;
- КП — краткосрочные пассивные средства.
Чистый оборотный капитал не имеет отдельной строки в балансе, однако рассчитывается с использованием данных бухгалтерского баланса, который является одним из главных документов учета на предприятии. Он состоит из двух больших разделов: актив и пассив:
- В разделе об активах хранится информация о средствах компании в денежном эквиваленте, которые используются для организации жизнедеятельности компании;
- В разделе о пассивах указаны источники финансирования, на которое и приобретаются описанные выше активы.
Все данные для расчета чистого оборотного капитала берутся в бухгалтерском балансе:
- Второй раздел строка 1200 отвечает за «Оборотные активы»;
- Пятый раздел строка 1500 отвечает за «Краткосрочные обязательства».
Если подставить данные в формулу расчета чистого оборотного капитала, то она будет выглядеть так:
СОК = строка 1200 - строка 1500
Оборотный капитал предприятия: источники финансирования
Источники финансирования оборотного капитала можно разделить на три большие группы, каждая из которых состоит из нескольких подгрупп.
Самофинансирование
В эту группу входят средства, которые являются собственными ресурсами компании. Сюда относятся следующие:
- Уставный капитал — это базовый капитал, который формируется перед запуском компании и состоит из личных средств владельцев. Его размер как минимум должен покрывать расходы на первичный запуск жизнедеятельности предприятия (закупка оборудования и сырья, оплата аренды, найм персонала, подготовка рабочих мест и помещения). Его должно хватить до заключения первых сделок и получения авансовых платежей;
- Прибыль — прибыль по сути представляет собой добавленную стоимость товаров и услуг, т.е. ту часть выручки, которую можно считать заработком владельцев. Однако, особенно в первые месяцы развития и становления компании прибыль используется для наращивания объемов производства и улучшение производственных процессов. На более поздних этапах прибыль может использоваться для запуска «дочерних» проектов или расширения ассортимента;
- Дополнительная деятельность — финансирование оборотного капитала может происходить за счет операций, которые напрямую не относятся к основной деятельности предприятия. Сюда может относиться, например, реализация отходов производства, различных видов неликвида, морально-устаревшего оборудования, а также оказания услуг подрядчика, сдачи недвижимости в субаренду или выдача займов.
Внешнее финансирование
Речь идет о механизме привлечения средств через финансовые рынки, т.е. инвестиции и кредитование. Здесь выделяют два направления:
- Долевое финансирование — доступно в основном компаниям, которые положительно зарекомендовали себя на рынке. Средства могут привлекаться за счет дополнительной эмиссии акций или выпуска срочных ценных бумаг. Также компания может пополнить уставный капитал путем привлечения дополнительных инвестиций. Однако прежде чем прибегать к описанным выше способам, фирма должна проанализировать свои возможности, так как есть риск столкнуться с антимонопольными законами государства;
- Долговое финансирование — это способ более простой чем предыдущий, и предполагает получение кредитов от банков или займов от других компаний. В этом случае владельцу бизнеса необходимо убедить кредиторов в способности вернуть деньги. Как правило, нужно подготовить максимально подробный бизнес-план или привлечь поручителей.
Средства, полученные через перераспределение
В этом случае имеется в виду прибыль или резервы, полученные от других участников рынков и имеющие основания для поступления в компанию. Сюда относятся:
- Дивиденды от инвестиции в акции других эмитентов;
- Государственные субсидии;
- Паевые взносы;
- Страховые возмещения;
- Деньги, полученные от других компаний в рамках партнерства.
Оборотный капитал является важной составляющей успешной жизнедеятельности компании, которая во многом определяет ее стабильность и жизнеспособность. Поэтому очень важно создать надежный базис оборотного капитала еще при запуске компании.
Читайте также:
Что такое фондоотдача и как ее рассчитать
Денежный поток: формула, виды, как рассчитать cash flow
Маржа: понятие, основные виды, отличие от маржинальности. Как рассчитать маржу
