Мнение: цена биткоина никогда не достигнет $100 000

Ралли биткоина 2017 года запомнилось многим. И даже сейчас, в 2020ом - оно до сих пор на слуху. И в этом нет ничего удивительного. Ведь не существует в этом мире тру-криптана который, в тайне, не лелеял бы мысль о скором приходе туземуна. Ну а украдкой, листая график и сладострастно поглядывая на давно оставшееся позади прошлое, - ждать у моря погоды становится чуточку легче.

Всё бы ничего. Да вот только, зная об этой болезненной тоске криптосообщества по нескончаемым иксам, золотистым ламбо и вечнозеленым чартам,на наших чувствах нагло играют. Что ни день - то новый вброс, с целью пощекотать нервы замершим в низком старте “криптонам”. И все для того, чтобы те в свою очередь - раньше времени сорвались с места, и, зарядив депозиты, - по итогу, оказались жертвами очередного вытряхивания денег путем бескомпромиссного выноса стопов или ювелирного сбивания ценника через инициацию целой пачки крупных ликвидаций.

Да-да. Речь пойдет о пресловутых “прогнозах” цены биткоина, которыми так любят отмечаться именитые эксперты, задавая тем самым вектор настроения всего остального сообщества. И нет, моё вступление, это отнюдь не обвинение оных в малодушии или грязной игре. Каждый имеет право на свое мнение. И каждый также, имеет право это самое мнение высказывать. В том числе и посредством СМИ. Впрочем, как читатель и как часть криптосообщества, я также имею право высказывать свои соображения относительно всех этих вангований. Ровно как и давать им свою субъективную оценку.

Поясню. Я не кидаюсь камнями в огороды тех, кто хоть как-то аргументирует свою точку зрения. Не просто “потому что, халвинг”, а почему, как и на кого он должен влиять. Не просто “потому что, центробанки в тяжелом положении”, а как именно это положение должно отразиться на биткоине и крипторынке в целом. Почему деньги должны потечь именно в биткоин, а не уйти в проверенное десятилетиями золото или ценные бумаги связанных с ним ETF фондов. Я против недосказанностей и намеков на додумывания. Если вы прогнозируете биток по сто тысяч долларов из-за проводимого центробанками QE, то поясните людям, каким именно образом, по вашему, это приведет к росту биткоина. Даже если вы и вовсе не собирались давать для СМИ никаких комментариев по этому вопросу, но так сложилось, что от вас ждут такого ответа - продумайте его. Причины и следствия. Хотя бы какой-то минимум информативности. Подобрать хоть сколько то раскрытое пояснение для своего прогноза не так уж и сложно. Ведь на основании чего-то, вы его все-таки делаете.

Так, например, недавно CEO Global Marko Investor, Рауль Пал пообещал биткоину капитализацию в 10 трлн долларов и ценник - $1.000.000. Доводами Пала стали вызванная кризисом сложная экономическая ситуация в мире и потенциал BTC, выраженный в том, что биткоин это не просто деньги, но и проверенная криптографическая система учета. Будущее всей нашей системы обмена.

Каким именно образом экономическая ситуация в мире должна способствовать росту биткоина? Если дело в криптографии и системе учета, то почему плюсы посыпятся именно на биткоин, а не, например, на государственные криптовалюты, которые сейчас активно разрабатываются в разных концах света? Поясните, на каком основании, у такого маленького рынка как крипта, должна будет сформироваться такая капитализация? Просто потому, что биткоин “будущее системы обмена”? Я очень сомневаюсь, что подобная формулировка это достаточное основание для того, чтобы миллионы людей, в том числе и крупных инвесторов, вдруг начали вливать свои деньги в первую криптовалюту.

Согласен. Как теория, это, конечно, интересно. Но вы сами только вдумайтесь! Биткоин стоимостью в миллион долларов!

Одна из основополагающих ролей BTC на сегодняшний день - это спекуляция. Да-да. BTC это прежде всего актив типа “купи-продай”, а уже только после этого, способ сохранения ценности. По вашему, как много людей станут покупать пыль из сатош за тысячи и десятки тысяч долларов, особенно зная, что для BTC обвал на 90 % в порядке вещей? Потратить двадцать тысяч долларов, чтобы они превратились в двести? Сомневаюсь, что желающих совершить такой обмен будет много. Это уже само по себе говорит о том, что существует некий психологический барьер, по достижению которого покупка BTC перестанет казаться людям привлекательной. Как бы активно он до этого не рос.

Простой пример. Представьте, что вы счастливый обладатель свободной тысячи долларов. И вы хотите вложить их в биткоин. Цена BTC, к примеру, $100.000. Ваши инвестиции будут равны сотой части от биткоина. Чтобы увеличить свой капитал хотя бы вдвое, придется терпеливо ждать ценника в $200.000, которого, при этом, может и не случиться вовсе.

Станете ли вы делать подобную инвестицию, зная о том, что биткоин с высокой долей вероятности уйдет на коррекцию и обвалится до $10.000, превратив тем самым вашу тысячу долларов в сотню? Готовы ли вы несколько лет ждать пока звезды на небе сойдутся и вам представится шанс выйти хотя бы в безубыток? А если вы вложили сто тысяч долларов и это была солидная часть вашего капитала?

Всё это ведет к тому, что уровень роста цены BTC сильно ограничен таким понятием как “привлекательность”. Впрочем, не только ей. Не стоит забывать и о том, что для того, чтобы биткоин рос - его необходимо покупать. И именно здесь, в один ряд с “привлекательностью”, становится такое явление, как “доступность”.

Согласитесь, не каждый способен делать инвестиции на десятки тысяч долларов. Следовательно, при цене близкой к $100.000 за 1 BTC и выше, процент людей готовых инвестировать, существенно снизится. Ведь прибыли с сотки или тысячи,- просто пыль. А в случае дампа, такие вложения обвалятся до центов. Ну а если предложение значительно превышает спрос, то это прямая дорога к остановке роста и последующей коррекционной распродаже. Да и суммы на кону будут стоять такие, что фиксировать прибыль и продавать биткоин будут массово. Это спровоцирует стремительное падение цены, которое само по себе станет мощнейшим ударом по эффектно валящемуся ряду из домино. Panic sell.

Чтобы смягчить подобное падение понадобится вливание средств. Количественное смягчение, наподобие того, что для спасения рынков сейчас проводят некоторые центробанки. Но кто даст денег на сдерживание такого обвала для биткоина? И почему, каждая его коррекция должна будет отражаться на людях столь тяжелым кризисом?Если подумать, то самым слабым местом в данной концепции, является слишком высокая цена BTC. Она делает его менее доступным для широкого круга лиц, убивает спрос и ломает его устойчивость. В случаях, при которых стоимость биткоина могла бы занять свое место в диапазоне 15.000 - 20.000 долларов, внезапные крупные дампы несли бы с собой не такой глобально ощутимый ущерб, как при цене в сто тысяч или миллион. Да и достижения психологической зоны в пределах которой покупка BTC снова начинает выглядеть привлекательной, происходило бы значительно быстрее. Его бы начинали откупать в момент, когда пик продаж еще не пройден. За счет этого, биткоин бы смягчал сам себя и даже достиг бы таким образом, некого подобия автономности. Такой вот, основанный на людской жадности зацикленный алгоритм наращивания и последующей разгрузки.

Возвращаясь к прогнозам, хотелось бы привести еще один свежий пример. СЕО ShapeShift, Эрик Вурхис недавно спрогнозировал восьмидесяти процентную вероятность того, что через двенадцать месяцев цена BTC достигнет $50.000. Сослался аналитик на “склонность биткоина брать вершины” и предложил анализировать те ценовые прогнозы, которые уже оправдались в прошлом.

Говоря о прогнозах которые сбылись, не трудно прийти к выводу, что это была просто удача. Ведь аналитиков много и все они выступают друг другу наперебой. Теория вероятности штука интересная и возможности того, что кто-то все таки “угадает”, она не исключает. Поэтому, оглядываться на оправдавшие себя в прошлом прогнозы, в данном случае, явно недостаточно. Вы получите гору противоречащих друг другу, разрозненных данных. Их анализ ничего не даст. Никакой модели. Никакого алгоритма.

Таким образом, прогноз Эрика Вурхис, это красочный пример того, как прогнозы делать не надо. Я не отрицаю право этого аналитика на личное мнение и его выражение, но и призываю быть ответственным за свои слова. Будучи оратором, которого позиционируют, как человека с экспертностью в освещаемом им вопросе, Эрик Вурхис должен понимать, что его слова зададут тон настроениям на рынке. Среди нас немало тех, кто в своих суждениях смотрит не только на график, но и на фундаментал в виде новостей и экспертных мнений. Может случиться и так, что для кого-то слова CEO ShapeShift будут стоить денег. Делаешь прогноз - поясняй.

Если говорить о моем собственном мнении, то я не отрицаю возможность достижения биткоином значений близких к $50.000. Но для этого должна быть очень сильная основа. Либо повышенный интерес со стороны людей, включая гораздо большую заинтересованность со стороны той части общества, что от криптовалют далека. Либо вокруг BTC должна быть выстроена более развитая инфраструктура, нежели есть на текущий момент. Иными словами, должен появиться триггер который и начнет притягивать на этот рынок новые деньги.

Некоторые ошибочно полагают, что подобную функцию может выполнять регулярно “печатающийся” USDT. Но правда в том, что Тизер занимается увеличением лишь своей капитализации, а значит, что его влияние на биткоин эпизодично. Сегодня BTC могут пампануть на пару тысяч долларов, но потом влитые для этого объемы обязательно продадут и выведут. Курс упадет, а Тизер получит новые фиатные доллары для обеспечения своего стейблкоина. Не стоит забывать и о том, что вливаемый в биткоин объем USDT недостаточно велик для того, чтобы сильно сказаться на капитализации BTC и спровоцировать сообщество на массовые закупки. А даже если бы и смог, то продолжался бы такой подъем недолго. Криптосообщество это относительно небольшая часть от всего населения планеты. Смельчаков, что будут стучаться в эти ворота на волне хайпа, тоже будет сравнительно немного. К тому же, не стоит забывать о таких критериях как “привлекательность” и “доступность”. Особенно сейчас, на фоне кризиса и роста безработицы в мире. Итог: USDT это, конечно, печатный станок, но организовать туземун им не по карману.

Меня огорчают высказывания людей удивляющихся тому, что биткоин все еще не вернулся к $20.000. По их мнению, BTC просто обязан не только сделать это, но и значительно превзойти упомянутый выше ценовой максимум.

На деле, всё не так. Да и вообще - раньше было проще. И вот почему:

Не было стейблкоинов. Поэтому профиты, либо выводили в фиат мерясь с комиссиями, либо фиксировали в BTC. Это сейчас можно выйти в USDT и забыть про ценовые скачки. Раньше же многие занимались накоплением именно биткоина. Не спорю, многие пользовались альткоинами и фиксировали прибыль в них. Однако это не отменяет того факта, что при начале ценового движения в биткоине, деньги из альтов начинали перетекать в него. Это плавно подводит нас ко второму тезису данного рассуждения.
Всего несколько лет назад заработать можно было только на росте биткоина. Бирж предлагающих пользователям “короткие” позиции было невообразимо мало, а то и не было вовсе. Пусть и отчасти, но это вносило на рынок некоторую сплоченность. Все кто хотел получить прибыль ставили на рост и их главной задачей было - вовремя выйти. Сейчас же, положение дел изменилось. Появилась возможность зарабатывать на снижении, чем многие и пользуются. Сюда же отнесем и маржинальную торговлю, закрытия и ликвидации позиций в которой, шарахают цену BTC из стороны в сторону. Как ни странно, но данная модель тоже может стать палкой в колесах велосипеда, на котором вы намерены туземунить. Всё это добавляет на рынок то, чего на нем не было раньше. А именно, хаотичности.
Свою роль играют и различные “торговые предложения”, на основе биткоина. Самый простой пример, это торговля на фьючерсном счете на Binance. Фактически это заработок на прогнозировании цены BTC, без физического ( если можно так сказать) владения этим самым BTC. Вы ставите USDT и зарабатываете его же. Ничего не имею против Binance, но подобная торговля идет только в минус ликвидность самого биткоина. И таких продуктов много. И не только на Binance.

По моему мнению, на данный момент, биткоин по сто тысяч долларов и выше, попросту нереален.

Более того, такой BTC неудобен для спекуляций (не привлекателен и менее доступен для широкого круга пользователей), а сейчас именно эта его функция является самой распространенной и востребованной. И для того, чтобы хоть что-то изменилось, всей криптовалютной индустрии еще только предстоит пройти долгий путь. На самом деле, прямо сейчас, даже поход на $20.000 не стоит воспринимать как что-то, само собой разумеющееся.

Я понимаю, что мог этими словами разбить чьи-то надежды, но подумайте вот о чем. Вам никогда не казалось, что предыдущий глобальный ценовой максимум был случайностью? Аномалией. Просто выходящим далеко за рамки нестандартным значением, которое, тем не менее, не отражает настоящий потенциал BTC?

Обратите внимание на график. Таймфрейм 1Д. Данного масштаба и истории вполне достаточно для того, чтобы наглядно показать истинный потенциал развития цены первой криптовалюты.

Как вы видите, цена достаточно хорошо себя чувствует двигаясь в пределах обозначенного зелеными линиями диапазона. Это восходящий канал, и даже в период потрепавшей многим нервы криптозимы, - мы все равно отлично вписывались в рамки этого глобального восходящего тренда. Подтверждением этого служат минимумы и максимумы, которые отлично работают везде, кроме двух аномальных зон.

Рассмотрим поход цены на $20.000. Рост был неожиданным, сильным. Я бы даже сказал взрывным. А еще он был - аномальным. Да-да. То ценовое движение выходит далеко за рамки обычного поведения BTC, что хорошо заметно по графику. И тому были множество причин. Вы вероятно, вспомните что-то свое, но я приведу только те из них, которые первыми пришли мне на ум:

Ситуация с маркетплейсом SilkRoad. В ту пору он еще работал и на просторах даркнета спрос на биткоин и другие криптовалюты был нешуточным. Не забывайте и о виновнике торжества. Я думаю, что многие из вас читали статьи в которых освещался размер как оборота площадки, так и личного капитала самого ее владельца (Росс Уильям Ульбрихт).
СМИ активно пиарили криптовалюты. О биткоине рассказывали даже тематически не связанные с криптовалютами издания. Людям становилось интересно, как так получилось, что известный только в узких кругах актив внезапно стал стоить сначала сотни, а затем и тысячи долларов. Это был фурор. Хайп привел на рынок столько неопытных криптанов, что СМИ даже ругали за то, что они своими вбросами постоянно колебали цену.
На фоне всего вышесказанного, вокруг криптовалют начала активно развиваться инфраструктура. Рынок расширялся и множился разнотипными предложениями. Даже майнинг начал активно перерастать в промышленный.

Разумеется, что это не все причины. Но они безусловно были частью того мощного движения, которое свело с ума людей, притянуло на рынок много новых денег, и как итог - вывело биткоин на орбиту. Однако это нельзя рассматривать как стандартные показатели. Подобная цена это вне всяких сомнений, погрешность - выходящая далеко за рамки нормального, аномалия( все что выше верхней зеленой линии на графике). При иных обстоятельствах ценовым максимумом стала бы сумма близкая к $8500-$9000.

По аналогии с глобальным максимумом, недавний дамп до $3700 тоже можно считать аномальным(ниже третьей зеленой линии). Виной ему служит пандемия COVID -19 и ставший её следствием - экономический кризис.

Начало ажиотажа из-за коронавируса пришлось на период, “конец февраля- начало марта”. Именно в этот временной отрезок и началось уверенное падение стоимости BTC. На графике видно, что локально, цена пошла по нисходящему каналу. Несколько раз она даже вернулась и отбилась от сопротивления. Впрочем, в последний раз, в точке “А”, цена решила больше не возвращаться. Начался Panic Sell.

Приостановка торговых отношений, закрытие границ, проблемы бизнеса. Потери и жизненные обстоятельства людей вызванные коронавирусом. Кто-то лишился работы, кто-то должен помочь родным. Кому-то не хватает на оплату долгов или аренды. А кто-то и вовсе, намеренно вывел средства из биткоина, так как не поверил в его качества, как цифрового золота. Множество разных причин и обстоятельств. Но все они, так или иначе, спровоцировали дамп BTC.

В остальном, если принять аномальные зоны за продиктованные форс-мажорами погрешности - движение биткоина достаточно плавное. Оценить его перспективы на ближайшее будущее становится не сложно.

Так, например, заветные $20.000 за 1 BTC наиболее реальными будут в феврале - марте 2021 года. Это при условии, что подобная цена будет казаться людям комфортной для взаимодействия.

Лично мое (не самое популярное) мнение. $20.000 долларов это оптимальная максимальная стоимость для BTC. По разным причинам (привлекательность и доступность) не многие решаться делать крупные инвестиции на данном ценовом уровне. В свою очередь это приведет к преобладанию предложения над спросом и спровоцирует начало глобальной коррекции.

Также, падение с такой “высоты”, не станет летальным для встраиваемой вокруг крипторынка инфраструктуры. Дамп со $100.000 вполне мог бы оказаться критическим попаданием для многих фондов или криптовалютных бизнесов. Потери же, от дампа с $20.000 большинство организаций способно предупредить и аккумулировать. К тому же, в этом случае, период при котором падающий BTC начнут откупать наступит быстрее. При дампе же со ста тысяч и выше, биткоин рискует падать долго, и потерять в процессе, доверие множества людей.

Движение биткоина плавное и последовательное. При переходе цены к значениям за пределами тех, что в границах зеленого диапазона - давление на цену будет увеличиваться и она будет стремиться вернуться в канал. Что мы собственно и видим на графике. В первом случае - BTC исчерпал привлекательность и доступность. А во втором - мир принял меры против нависшей угрозы. Всё это привело к успокоению людей и стабилизации рынков. Помимо этого, дамп до 3700, также стал причиной роста привлекательности биткоина. Позволил тому набраться сил и найти свое место даже в мире охваченном паникой из-за крупнейшего за последние сто лет кризиса.

По моему мнению, биткоин продолжит двигаться в пределах зеленого диапазона. Со временем, рано или поздно, ценовые минимумы в этом диапазоне также выйдут за пределы “доступности” и “привлекательности”, что обернется для криптовалютного рынка началом рецессии, а затем и планомерного спада.

Если упрощать, то ничего нового. Рынок будут ждать флэт, а потом и глобальная смена тренда. Настоящая криптозима.

Чтобы этого избежать, криптовалютам нужна развитая инфраструктура, которая сможет, что-то предложить не только своей целевой аудитории, но и всему остальному миру. Либо же, этот самый мир должен будет перевернуться с ног на голову и до неузнаваемости, модернизировать традиционную экономическую модель. Как вариант, можно рассматривать и принятие государствами биткоина в качестве резервной валюты или нового типа обеспечения.

В заключении хотелось бы еще раз сказать о том, что по моему личному мнению, зона в которой иссякнут доступность и привлекательность BTC как спекулятивного актива, находится в диапазоне между $16.000 и $20.000. Поэтому, разнообразные прогнозы о цене биткоина равной или выше ста тысяч долларов, это не более чем “сказки для дураков”.

Автор: Александр Вильганов, сотрудник маркетингового агентства Crypto A

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции.