Вы точно видели, насколько большим кажется пузырь на фондовом рынке США, особенно, если смотреть по индексу S&P 500:
А чтобы осознать весь масштаб проблемы, можем взглянуть на индикатор Уоррена Баффетта, который показывает отношение стоимости акций публичных компаний к ВВП США:
Но это не мешает фондовому рынку продолжать рост, и сам Баффетт в этом году совершил несколько крупных покупок как в США, так и заграницей, даже успел поучаствовать в весьма прибыльном IPO.
В итоге складывается непонятная ситуация: экономика слаба как никогда, фондовый рынок ужасно переоценен, в мире бушует пандемия, но цены на акции продолжают рост. Очевидно, что так не может продолжаться вечно и разгрузка должна произойти, но когда она будет? Что если отказываясь сегодня от покупки, мы просто теряем прибыль, потому что рынки еще будут расти какое-то время?
Поэтому сегодня предлагаем разобрать, какие процессы будут происходить в декабре, и как они могут застраховать фондовый рынок от нового падения и помочь ему установить новые максимумы цены.
Вакцинация
Начнем с главного тренда этого декабря, который уже отправил стоимость акций на новые максимумы и теперь может ускорить этот процесс. Речь идет о начале массовой вакцинации от коронавируса, которая в США может начаться буквально через несколько дней.
США продолжают удерживать лидерство как по количеству заболевших, так и по выявлению новых больных. Они объясняют это тем, что ежедневно делают гораздо больше тестов, чем в других странах. Объяснение полностью логичное и заставляет задуматься о том, какое реальное число людей в мире уже заразились, если бы все страны проводили такое же интенсивное тестирование населения.
Именно США первыми начнут массовую вакцинацию, и тут есть определенные нюансы.
Добавим еще, что глава ФРС Джером Пауэлл предупредил, что экономику США еще ждет несколько крайне тяжелых месяцев, пока не будет урегулирован вопрос с коронавирусом.
Также отдельно стоит сказать, что вакцина от Pfizer и остальных компаний хоть и прошла положенные исследования, но на поток ее ставят явно ускоренными темпами. Это чревато различными последствиями в будущем, например, эффективность при массовом вакцинировании окажется совсем не такой, как во время экспериментальной проверки. Но это полбеды — из-за того что времени было мало, есть риск, что у вакцины окажутся не выявленные ранее побочные эффекты.
Хотим обратить ваше внимание, что это не призыв против вакцинирования, с вирусом нужно бороться. Но подобный риск может иметь место и мы действительно не можем сейчас знать, насколько эффективной будет вакцина, как она скажется на здоровье в долгосрочной перспективе и не появится ли завтра новая мутация вируса, против которой эта вакцина окажется бессильной.
Но все эти неприятности они если и появятся, то через несколько месяцев если не позже. А конкретно в декабре мы скорее столкнемся с победными заявлениями политиков, что вирусу остались считанные дни и уже с 1 января экономика США и всего мира буквально взрываться ростом.
Выборы
Главный день для США, и чего скрывать, для всего мира, в декабре — это 14 декабря, когда будет голосовать коллегия выборщиков. Мы уже рассказывали, что Трамп пообещал оставить президентский пост в том случае, если 14 декабря выборщики проголосуют за Байдена. При этом он продолжает настаивать, что выборы были нечестными и он будет бороться до последнего в судах, чтобы изменить их результат. В интернете можно найти много информации на тему, как демократы «украли эти выборы».
Заявления заинтересованных сторон, т.е. нанятых Трампом юристов и членов республиканской партии, не являются доказательством. Для того чтобы эта информация стала доказательством и повлияла на результат, она должна быть принята судами, и вот там у Трампа пока нет значительных успехов. Добавим к этому, что Генеральный прокурор США Уильям Барр заявил, что министерство юстиции рассмотрело заявления о фальсификации выборов и не нашло там доказательств массовых фальсификаций, которые могли повлиять на результат. При этом он добавил, что мы продолжим работу и будем и дальше проверять факты о возможных фальсификациях.
Пакет помощи
Связано это с тем, что непосредственно в политической жизни США страсти почти улеглись и демократы с республиканцами снова готовы договариваться. В результате появился новый проект закона, который подразумевает выделение $908 млрд.
Это компромиссный вариант — он намного меньше, чем предлагали демократы, но они могут его поддержать в качестве срочных мер. С планами потом принять еще один пакет, уже в 2021 году, когда Байден займет Белый дом. И что еще более важно, именно так на этот проект закона смотрят инвесторы. Рынки ждут, что получат $908 млрд сейчас, и затем им дадут еще больше ликвидности в виде триллиона долларов или даже больше.
Если Конгресс проголосует за эти деньги до новогодних каникул, то индекс S&P 500 может очень быстро достигнуть уровня в 3 700 пунктов и даже подняться еще выше. Если же денег снова не дадут, то мы можем получить коррекцию из-за неоправданных ожиданий, но вряд ли она будет значительной. Ведь пока кризис ликвидности не предвидится, просто рынки хотят еще больше.
И как мы видим по индексу доллара, который снизился до уровня весны 2018 года, с печатным станком пока все хорошо, а вот остальные страны не спешат проводить ответное ослабление своих валют:
Это странно, ведь так они наносят вред своей экономике, но пока мы имеем именно такую тенденцию.
Читайте также:
Фондовый рынок на пике — возможен ли скорый обвал акций
Трамп передаст власть Байдену — отмена сценария коллапса на фондовом рынке США
Прогноз финансовых рынков: S&P 500, валюты, биткоин, золото и нефть
