Рынок криптовалют имеет очень много общего с традиционным финансовым рынком, из-за чего многие инструменты последнего были адаптированы для использования в первом. Ценовой индекс — один из наиболее широко используемых «помощников».
Эта статья подробно объяснит, что такое индексы криптовалют, какую информацию они могут дать инвестору и решения каких компаний лучше всего использовать для формирования криптопортфеля.
- Что такое индексы криптовалют
- Данные индексов криптовалют
- Как рассчитывается цена криптовалюты на основе данных
- Обзор самых популярных ценовых индексов
- Насколько можно доверять данным ценовых индексов криптовалют
Что такое индексы криптовалют
Индексы криптовалют — это сводный показатель анализа группы криптоактивов, который отображает общее направление развития рынка. Индексы бывают разных видов в зависимости от того, какой принцип заложен в каждый из них. Например, перспективы роста криптовалют в долгосрочной или краткосрочной перспективе, или потенциал определенной группы криптовалют.
Индексы криптовалют выполняют две важные задачи:
- Показывают направление развития крипторынка в общем;
- Используются компаниями для создания индексных фондов.
Выше мы сказали, что индексы криптовалют являются сводным показателем анализа различных криптовалют. Что это означает? Основным критерием является рыночная капитализация, однако также учитываются и другие данные, такие как:
- Текущая рыночная цена;
- Количество монет, которые находятся в обороте;
- Суточный объем торгов.
Все индексы криптовалют имеют функцию отображения подробной информации по конкретной монете. Однако в зависимости от характера индекса будет отличается подача конкретных данных.
Так, например, если индекс криптовалют нацелен на «ходлеров», то пользователи смогут изучить информацию о технологии, алгоритме консенсуса, посмотреть, как менялась цена на протяжении всей «жизни» монеты. Если же основной аудиторией индекса являются дневные трейдеры, то площадка покажет самую высокую и самую низкую цену монеты за последние сутки.
Теоретический идеальный ценовой индекс должен включать в себя информацию обо всех имеющихся на рынке монетах, однако на практике большинство площадок анализирует данные лишь самых популярных криптовалют (ТОП-10, ТОП-20 или максимум ТОП-50), потому что они составляют большую часть капитализации всего крипторынка.
Основная польза от индексов криптовалют для частного инвестора — это формирование и диверсификация криптопортфеля. Например, если проанализировать капитализацию ТОП-20 криптовалют, то можно получить примерно такую картину:
Данные индексов криптовалют
Откуда индексы берут данные, чтобы предоставить пользователям максимально точные показатели? Основным источником получения этой информации являются биржи криптовалют, так как именно здесь находятся «практические» данные о спросе/предложении определенной криптовалюты. Список бирж, используемых индексом, обычно можно увидеть, перейдя в раздел «Рынки».
Данные ценовые индексы получают через открытые API, которые уже есть на каждой приличной криптовалютной площадке. API (программный интерфейс приложения) — это специальные алгоритмы, которые позволяют площадкам обмениваться данными друг с другом.
Какие же конкретные данные используют индексы для формирования максимально точной информации? В большинстве случаев этой четыре типа данных:
Как ясно из картинки выше, этими данными являются:
- Идентификаторы монеты — это уникальные сочетания символов, по-другому, тикеры, криптовалют, например, BTC для Bitcoin или LTC для криптовалюты Litecoin;
- Идентификаторы сделок — т.е. уникальные торговые идентификаторы каждой из криптовалют, которые обозначают объем закрытых ордеров;
- Временные метки — один из самых важных показателей, так как он используется для многих целей, например, построения графика движения цены криптовалют, установление максимальной и минимальной стоимости за последние сутки, для расчета рыночной цены в режиме реального времени;
- Обменные курсы — установленные на определенный момент времени курсы обмена между конкретными криптовалютами (криптовалютными парами), например, BTC/ETH, RXP/USDT, LTC/USD и т.д.
Это базовый набор данных, которые учитываются индексами криптовалют, однако также анализируется и другая информация.
Дополнительную информацию вы сможете узнать из видео:
Как рассчитывается цена криптовалюты на основе данных
В основном индексы криптовалют отображают среднюю цену, по которой криптовалюта торговалась последние 24 часа. Обновление происходит в режиме реального времени. В теории трейдинга этот показатель называется средневзвешенная цена объема (VWA) и рассчитывается по следующей формуле:
Обзор самых популярных ценовых индексов
На данный момент существует очень много индексов криптовалют, которые учитывают различные данные, однако в этой статье мы сосредоточимся только на самых известных.
Coinbase Index Fund
Это ценовой индекс, разработанный известной американской биржей Coinbase. Этот индексный фонд доступен исключительно для аккредитованных инвесторов, которые проживают в США. Coinbase Index Fund включает в себя только базовые активы, что очень удобно для управления портфелем.
Способ расчета
В Coinbase Index Fund входят исключительно монеты, которые присутствуют на GDAX, филиале самой Coinbase. Количество криптовалют — всего лишь 12. Основным критерием анализа является рыночная капитализация, однако это ни в коем случае не монеты из общего ТОПа-12 по рыночной каптализации, а лишь те криптовалюты, которые присутствуют на Coinbase.
Частота ребалансировки
Ребалансировка на Coinbase Index Fund отличается от стандартного алгоритма. Она происходит каждый раз, когда новый актив «листится» на GDAX или старый удаляется из нее.
Особенности
Индекс рассчитывает рыночную капитализацию на основе количества монет, находящихся в обороте, в 17:00 по Североамериканскому Тихоокеанскому времени 1 января того календарного года, когда актив был добавлен на GDAX. Пересчет количества происходит каждый год путем умножения количества прошлого года на процент, на который оно увеличилось за последний год.
Цена каждого актива отображается в USD.
Коэффициент корреляции Пирсона: 0,98
Есть две особенности, которые отличают Coinbase Index Fund от других:
- Индекс использует цены, установленные на GDAX, и они могут отличаться от тех, которые мы видим на CoinMarketCap.
- Индекс учитывает только 12 монет, и это не криптовалюты из ТОП-12 по рыночной капитализации из общего списка. В этом индексе отсутствуют многие топовые криптовалюты с высокой капитализацией, которые не представлены на GDAX. Поэтому этот индекс криптовалют может быть не очень эффективным в «период альткоинов».
Официальный сайт здесь.
Bitwise10
У компании Bitwise есть несколько индексных фондов, предназначенных для аккредитованных инвесторов из США. Bitwise10 — один из самых популярных индексов, который используется для работы с криптовалютами, имеющими наибольшую капитализацию.
Частота ребалансировки
Происходит один раз в месяц.
Особенности
Bitwise10 делает прогноз на количество монет, которые никогда не попадут на рынок, и не учитывает их формировании цены. Кроме того, этот индекс также вносит корректировки в процент инфляции путем расчета рыночной капитализации монет, которые предполагаемо будут находиться в обороте через пять лет.
У Bitwise есть и другие индексы (Bitwise20, Bitwise70, Bitwise100), которые рассчитываются аналогичным образом. Монеты, входящие в индекс, также соответствуют определенным критериям и их рыночный оборот аналогично корректируется с учетом инфляции.
Коэффициент корреляции Пирсона: 0,99
Официальный сайт здесь.
HODL10
HODL10 — это индекс, который интегрирован в инструмент HodlBot. Он предназначен для автоматической торговле на пользовательском счету биржи Binance. При этом трейдинг ведется на основе данных индекса. Стоит отметить, что это один из немногих индексов, доступных для неаккеридованных инвесторов, проживающих в любой токе мира.
Способ расчета
HODL10 учитывает 10 топовых монет по рыночной капитализации.
Частота ребалансировки
Период ребалансировки по умолчанию составляет 28 дней. Однако этот параметр можно настроить по своему усмотрению.
Особенности
Индекс берет за основу не показатель рыночной капитализации в определенный день, а использует экспоненциально взвешенное скользящее среднее. Делается это с целью сократить влияние волатильности, показатель которой может отличаться в разные дни. Поэтому даже настроить ребалансировку чаще, чем раз в 28 дней, то данные не будут сильно отличаться.
Коэффициент корреляции Пирсона: 0,99
Официальный сайт здесь.
Crypto20
Crypto20 (C20) — криптовалютный индексный фонд. Создатели проекта называют свое «детище» первым токенизированным криптовалютным индексным фондом. У него есть свой собственный токен C20. Фонд доступен для неаккредитованных инвесторов со всего мира.
Способ расчета
C20 учитывает ТОП-20 монет по рыночной капитализации, однако на одну криптовалюту не может приходиться больше 10%. «Излишки» пропорционально распределяются между другими монетами. В конечном итоге сумма процентных показателей всех представленным в портфеле должна составлять 100%. Это сделано с целью максимальной минимизации рисков.
Частота ребалансировки
Перебалансировка происходит каждую неделю.
Особенности
Для расчета рыночной капитализации индекс Crypto20 использует количество монет, которое находится в обороте, и умножает его цену токена C20 (средняя цена согласно данным бирж). На данный момент согласно информации CoinMarketCap токен C20 торгуется на HitBTC и менее известной P2PB2B.
Коэффициент корреляции Пирсона: 0,96
Crypto20 имеет более низкий коэффициент корреляции, чем большинство других индексов. Объясняется это тем, что цена токен C20 не всегда соответствует СЧА (стоимости чистых активов) криптовалют, представленных в портфеле.
Эта проблема решается так. Когда СЧА опускается ниже стоимости C20, пользователи могут продать свои C20 по цене СЧА за Ethereum (ETH). Crypto20 использует систему арбитража, чтобы цена C20 никогда не опускалась ниже СЧА. Но иногда это все же случается по причине неликвидности рынка.
Официальный сайт здесь.
CCI30
CCI30 — это индекс криптовалют, разработанный Игорем Ривеном, профессором математики Темпльского университета. Доступ к фонду имеют исключительно аккредитованные инвесторы из США.
Способ расчета
В CCI30 входит ТОП-30 криптовалют по рыночной капитализации.
Частота ребалансировки
Индекс перебалансируется один раз в месяц.
Особенности
CCI30 использует экспоненциально взвешенное скользящее среднее, как и HODL10. Как и Bitwise10, CCI30 также не содержит в портфеле стейблкоины.
Коэффициент корреляции Пирсона: 0,99
Официальный сайт здесь.
CRIX
CRIX — это просто индекс криптовалют, который не является фондом. Он был разработан для того, чтобы помочь частным инвесторам отслеживать колебания рынка. Создатель — доктор наук Вольфганг Карл Хардле из Берилинского университета имени Гумбольдта.
Способ расчета
Индекс CRIX не включает фиксированное количество криптовалют, а состоит из монет, средний объем торгов которых превышает 25% от общего показателя рынка. По состоянию на 11 мая 2019 года индекс CRIX содержит всего лишь 5 монет.
Частота ребалансировки
Количество монет, входящих в портфель, пересчитывается раз в квартал, а процент для каждой криптовалюты — раз в месяц.
Особые соображения
В основе расчета CRIX лежит принцип деривации Ласпейреса, который гарантирует, что любые обновления в индексе происходят из-за изменения цены, а не из-за увеличения или уменьшения количества монет, находящихся в обороте. Подробнее об этом можно прочитать на сайте индекса.
Коэффициент корреляции Пирсона: 0,99
Официальный сайт здесь.
Bloomberg Galaxy Crypto Index
Bloomberg Galaxy Crypto Index — это индекс криптовалют, разработанный компанией Bloomberg в сотрудничестве с Galaxy Crypto.
Индекс содержит не более 12 криптовалют, упорядоченных по уровню рыночной капитализации. Основным правилом отбора является то, что ни одна из монет не может занимать более 30% и менее 1%.
Частота ребалансировки
Индекс Bloomberg Galaxy пересчитывается один раз в месяц.
Особенности
Стейблкоины как и в большинстве индексов находятся в «черном списке». В отборе участвуют только монеты, месячный объем торгов которых превышает $2 млн. Цены определяются на основе среднего показателя по данным источников, одобренным Bloomberg, и основаны на среднем показателе между спросом и предложением.
В Bloomberg Galaxy Crypto Index также как и в CRIX используется деривация Ласпейреса, которая обеспечивает то, что любые изменения индекса происходят исключительно из-за изменения цены, а не количества находящихся в обороте монет.
Коэффициент корреляции Пирсона: 0,99
Официальный сайт здесь.
Насколько можно доверять данным ценовых индексов криптовалют
Основная задача индексов — показать общее направление развития рынка. Однако очень часто цена на одну и ту же монету отличается в разных индексах. Так происходит потому, что индексы используют информацию разных бирж, кроме того, у каждого индекса свой порядок расчета стоимости монеты. В целом можно выделить несколько критериев. которые влияют на построение конечной цены актива:
- Особенности API бирж;
- Ликвидность конкретной криптовалюты;
- Объем торгов;
- Комиссия сети.
В любом случае, индексы криптовалют — отличный инструмент для любого инвестора, как дневного трейдера, так и «ходлера», потому что настоящее предложение позволяет подобрать индекс для любой цели. Однако стоит отметить, что многие индексы представляют собой фонды и доступны лишь аккредитованным инвесторам. Поэтому при выборе, прежде всего, нужно обращать внимание на этот параметр.
Читайте также:
Биржи Bitcoin: ТОП-10 лучших площадок для торговли
Бычий рынок и бычий тренд: что нужно знать трейдеру
Бесплатная криптовалюта: как заработать криптовалюту без вложений