Илон Маск предупредил о начале рецессии в США, которая продлится 18 месяцев. Его заявление совпадает с позицией главы ФРС Джерома Пауэлла, который готов идти на искусственное торможение экономики для снижения инфляции.
Рецессия в США уже здесь. Разбираемся, как это повлияет на цену биткоина и на весь рынок криптовалют. Какой сценарий сейчас актуален для биткоина на 2022 и 2023 года?
Рецессия
Первый раз о рецессии Илон Маск заявил 30 декабря 2021 года и тогда по его прогнозам она должна была настать весной или летом этого года, но не позднее, чем в придет 2023 год.
А в этот понедельник он заявил, что рецессия, похоже, уже наступила и продлится она порядка 18 месяцев. Значит ли это, что впереди у нас 18 месяцев медвежьего рынка? На самом деле нет, и даже Маск говорит, что рецессия — это необязательно плохо, давайте разбираться.
Что такое рецессия? Если взять определение — это период экономического спада, когда ВВП страны снижается в течение двух кварталов.
Рецессия часто предшествует финансовому кризису, ее отличительные черты — рост инфляции и безработицы, снижение фондовых индексов. Также замедляется кредитование, что часто является результатом ужесточения монетарной политики.
Вот как свое заявление прокомментировал сам Маск:
«Рецессии — это необязательно плохо. Я прошел через несколько из них. И что, как правило, происходит, если у вас бум, который длится слишком долго, вы получаете нерациональное распределение капитала. По сути, деньги начинают сыпаться на дураков.»
Понятно, что это прямой намек на политику Байдена для преодоления коронакризиса, когда ФРС напечатала несколько триллионов долларов, а американцы получали пособий больше, чем до этого зарабатывали, ходя каждый день на работу. Вот как это объясняет Илон:
«Очевидная причина инфляции заключается в том, что правительство напечатало намного больше денег, чем имело.»,
При этом Илон говорит, что за эти 18 месяцев рецессии нас не обязательно ждет крах всего, вот что подсказывает его опыт:
«Дерьмовые компании разоряются, а те, которые производят полезные продукты, процветают. И здесь, безусловно, есть урок: если вы производите полезный продукт и имеете компанию, которая имеет смысл: убедитесь, что вы не работаете слишком близко к краю с точки зрения капитала.»
Что вам пришло на ум когда услышали эти слова Илона Маска? У меня первым вариантом была криптовалюта LUNA и ее стейблкоин UST. Намек Маска очень легко перенести на рынок криптовалют, сейчас нужно делать ставку на реальные устойчивые активы.
Инфляция
Итак, администрация Байдена зажгла фитиль инфляции и эта бомба взрывается прямо сейчас, отправляя США в рецессию. Почему такой вариант событий на сегодня кажется наиболее вероятным? Мы делаем выводы на основании вчерашней пресс-конференции главы ФРС Джерома Пауэлла, который наконец-то открыто сказал про необходимость замедлить экономику путем ужесточения монетарной политики, потому что иначе они ничего не смогут сделать с инфляцией.
Вот выдержка из его выступления:
«Нам нужно увидеть четкие и убедительные доказательства того, что инфляционное давление ослабевает, а инфляция снижается. И если мы этого не увидим, то нам придется рассмотреть возможность более агрессивных действий.»
Это прямая отсылка к тому, что текущая инфляция в США составляет 8,3%, при том что цель по инфляции у ФРС — это всего лишь 2%. А под агрессивными действиями подразумевается повышение ставки еще на 50 базисных пунктов на двух последующих заседаниях ФРС, а также стартующая в июне программа продажи активов с баланса ФРС, так называемое количественное ужесточение.
Главный фактор, из-за которого ФРС так долго кормила всех надежной на самоуничтожение инфляции без действий с их стороны заключается в доходности казначейских облигаций.
Эталоном считают десятилетние бумаги, доходность которых уже вернулась на уровень 2018 года. Суть в том, что чем выше этот процент, тем дороже США обслуживать собственный государственный долг, который перевалил за $30 трлн. Но они готовы пойти на дальнейшее повышение ставки, потому что инфляция окончательно вышла из-под контроля, а факторы, которые должны были ее остановить, такие как восстановление логистических цепочек и снижение цен на энергоресурсы, сейчас не работают и ждать изменения ситуации еще дольше уже просто нельзя.
Конечно, Пауэлл даже сейчас старается сохранить хорошую мину при плохой игре и он старается объяснить, что американская экономика может справится с надвигающимся на нее ударом. Но ключевая фраза все-таки прозвучала:
«Восстановление стабильности цен является безусловной необходимостью — это то, что мы должны сделать.»
А реализовывать это будет путем искусственного ограничения спроса за счет того, что деньги будут становиться дороже. Людей просто поставят в такие условия, что они будут вынуждены меньше тратить, следовательно, бизнесу придется сокращать расходы и начнут они это делать со снижения заработных план. Также не забываем, что в США за время длительного бычьего рынка и дешевых денег, появилось множество так называемых зомби-компаний, которые при удорожании кредитов, будут вынуждены существенно сворачивать бизнес, а, может, и вообще уйти с рынка.
Об этом и говорил Илон Маск, когда утверждал, что дерьмовые компании разорятся. Вопрос в том, сколько их будет, и увидим ли мы лавины банкротств, которая обрушится на финансовые рынки новым кризисом.
Биткоин
Биткоину и остальным криптовалютам очень повезло с моментом появления, и он в своей истории еще не сталкивался с настоящим финансовым кризисом, сильные коррекции были, на фоне них мы получили собственные циклы для рынка криптовалют, но вот реального обвала — такого опыта пока нет. И сейчас нет возможности рассчитывать на то, что ФРС как в 2020 году включит печатный станок и поток бесплатной ликвидности приведет к росту всех активов.
Неопределенность порождает страх, и поэтому мы видим, как цена биткоина болезненно реагирует на любое падение на американском фондовом рынке. Но мы не собираемся напрасно вас пугать, потому что происходящие финансовые процессы в мировой экономике на данный момент укладываются в циклы криптовалютного рынка и то что произойдет дальше, на самом деле может стать отличной возможностью.
Мы согласны с Илоном Маском, что США не избежит рецессии и, возможно, она уже началась. Но рецессия — это необязательно финансовый кризис, они случались уже много раз и только иногда доходило до самого худшего сценария. Поэтому на сейчас наиболее вероятный сценарий — это постепенная коррекция на фондовом рынке, когда индексы потеряют еще по 10% или даже 15% стоимости. Вслед за ними мы получим новое дно по биткоину, и пока нет причин говорит о том, что циклы не сработают и цена первой криптовалюты не остановится выше $20 000.
Рецессия на полтора года может проходить по сценарию коррекции в первые полгода, после чего мы получим постепенное восстановление. Этот срок нужен, чтобы понять, какие компании оказались дерьмовыми, а какие производят реальный продукт и есть смысл инвестировать в них в долгосрок. По биткоину это будет выглядеть как конечная точка падения, после которой пройдет затяжная фаза консолидации на несколько месяцев, а дальше новое восстановление в течение 2023 года. Думаем, не нужно объяснять вам, насколько были правы те, кто покупал биткоин по $500 в 2014 или по $6 000 в 2018, их выгода на сегодня очевидна. И этот цикл может повториться снова, только с другими ценами.
Гораздо хуже будут обстоять дела с альткоинами, многие из них уже не вернутся к максимальным ценам, которые мы видели в течение двух прошлых лет, но это естественный отбор на финансовых рынках.
Подписывайтесь на канал CoinPost, чтобы оперативно получать свежие новости криптовалют
Читайте также:
Падение биткоина — где ловить дно
Создала ли ФРС бычью «ловушку» для трейдеров биткоина
Прилетел ли «черный лебедь» мирового кризиса и что произойдет с российской экономикой