Буквально пару дней назад обсуждали с вами, можем ли мы в ближайшее время оказаться в состоянии мирового финансового кризиса. А сегодня мы обнаружили, что на дневном графике фондового индекса S&P 500 образовался «крест смерти» — последний раз нечто подобное мы видели в марте 2020 года, когда случился коронакризис.
И раз с биткоином все более-менее спокойно, то давайте сегодня обсудим, что ждать от S&P 500, можем ли мы рассматривать текущую ситуацию как начало большого падения. Говорить будем о рецессии в США, высоких ценах на нефть и Китае, который может добавить проблем всему миру.
S&P 500
Начнем с американской фонды и давайте посмотрим когда еще мы видели подобный «крест смерти» на графике S&P 500:
В период с после кризиса 2008 года и по сегодняшний день было пять сильных коррекций от 14% до 35%, самая большая была, конечно же, в марте 2020 года. Текущая коррекция пока подпадает под одну из самых небольших и в теории может закончится здесь и сейчас, но давайте взглянем на текущую картину с теми же индикаторами, но на недельном графике:
Мы видим, что коррекции пять раз начинались с падения ниже 50-недельной скользящей средней и заканчивались на 200-недельной, это синяя линии. На данный момент, мы упали ниже первой линии, но еще и близко не приблизились ко второй, путь к ней — это еще -18% от текущего курса S&P 500 и падение вплоть до 3 400 пунктов.
Это техническая сторона вопроса, а что с практической, то есть с фундаментальным анализом. Недавно разбирали, что текущие события могут быть тем самым «черным лебедем», который запустит новый мировой кризис.
Но давайте взглянем на картину происходящего под другим углом и попробуем добавить сюда новые данные, которые могли не учесть ранее.
В прошлый раз мы пришли к выводу, что ФРС сейчас не может остановить падение фондового рынка так, как сделала это в 2020 году, просто начав печатать доллары. Сейчас так сделать не выйдет, ведь инфляция на рекордном уровне за 40 лет и для борьбы с ней нужно повышать ставку. Ожидается, что регулятор не будет сильно бить по рынку и станет действовать максимально осторожно, закрывая глаза на инфляцию, но поднимая ставку минимальными темпами.
Тут важно понимать, что ФРС хоть и бережет рынки и формально является независимым органом, но по сути они часто делают то, что требует действующий президент. На сегодня это Байден и он теряет поддержку, во многом из-за высоких цен на бензин, которые продиктованы дорогой нефтью. Косвенно дорогая нефть также разгоняет инфляцию, потому что энергоресурсы заложены практически во все цепочки производства. США уже давно обращаются к Саудовской Аравии и другим странам ОПЕК, чтобы те нарастили добычу нефти и тем самым сбили цену, но особых результатов в этом вопрос не достигли. Как не удается им договориться с Ираном и Венесуэлой, чтобы снять часть санкций и вернуть их нефть на международный рынок.
Если сбить цены не нефть не удастся дипломатическими методами, тогда ФРС могут дать команду останавливать инфляцию любыми способами и они резко откажутся от своих планов постепенного поднятия ставки, чтобы не сделать больно фондовому рынку.
Подписывайтесь на канал CoinPost, чтобы оперативно получать свежие новости криптовалют
Китай
Следующий важный аспект который нельзя упускать из виду — это китайский фондовый рынок, который в прошлом году существенно обвалили власти страны своим чрезмерным регулированием.
А сейчас он находится под давлением из-за угрозы еще одной войны в мире, только по линии Китай против Тайваня. И это очень большая проблема, ведь в мире и так кризис полупроводников, а Тайвань фактически их главный поставщик, то есть под угрозой находятся многие производители по всему миру. Добавьте сюда еще тот момент, что США давно взяли курс на экономическое противостояние с Китаем, чтобы тот и дальше оставался ТОП-2 экономикой мира и не претендовал на их первое место.
Сегодня Китай высказывает озабоченность касательно войны в Украине, но на самом деле он смотрит, что могут сделать США и ЕС с его экономикой на примере России, на случай, если они захотят начать военный захват Тайваня. Во многом то, что сейчас происходит в Украине и как на происходящее реагируют другие страны, будет определять, будет ли война в Тайване. Пока же экономическое противостояние развивается по другой линии, США угрожают Поднебесной новыми санкциями, если китайцы будут оказывать помощь России в обходе санкций. Пока Китай занимает интересную позицию, в стиле мы готовы дешево купить российскую нефть и газ, но в остальном пока без нас. Посмотрим, как оно будет дальше и не введут ли США против Китая новые санкции, просто потому что могут и как результат это рикошетом ударит и по их экономике.
В свете того, что мы вам сейчас изложили, США вряд ли удастся избежать рецессии в экономике — это означает спад производства и отсутствие причин для того, чтобы росли акции. Может быть этого окажется недостаточно для обвала, но чего у американского фондового рынка сейчас точно нет, так это причин для роста, за исключением разве что нефтяного сектора. Это хорошо показывает курс акций Chevron.
Может ли произойти что-то, что остановит подобные неприятные сценарии? Лично мы считаем, что рецессии США уже не избежит, вопрос в том какой силы она будет и это может зависит от ряда факторов.
Не кризис
Итак, что может произойти, чтобы мы так и не увидели полномасштабного кризиса мирового уровня? Важно понимать, что эти события уже не помогут России — ее экономика держится лишь на бодрых заявлениях Мишустина и Силуанова о том, что мы были готовы и уже давно живем под санкциями. На самом деле они понятия не имеют, как выруливать из того места, в котором оказались, но действуют по принципу сохранить хорошую мину при плохой игре, чтобы у людей не началась паника и не стало еще хуже.
А для других стран еще есть варианты, как не свалиться в затяжной кризис на годы или даже десяток лет. В первую очередь — это сильно подешевевшая нефть. Буквально вчера стало известно о ракетном ударе с территории Ирана по Ираку, который пришелся на территорию недалеко от американского консульства. Но официальная версия, что Иран сводил счеты с Израилем, атаковав объекты их разведки в Ираке. Подобные новости ставят под очень большой вопрос возможность снятия с Ирана санкций, но можно предположить, что США все-таки убедят Саудовскую Аравию нарастить добычу, фактически именно у них больше всего возможностей в этом плане. Тогда мы можем снизить инфляционное давление на весь мир, ну, а ФРС в свою очередь не придется действовать жесткими монетарными методами.
Следующий важный момент — это экономическое противостояние по линии США и Китай. Оно не закончится полностью ни в каком случае, и мы даже не ждем какого-то потепления в отношениях. Но для того чтобы не отравить весь мир в финансовый ад, достаточно будет его не усиливать. Что для этого нужно, чтобы у США не было повода вводить новые санкции. А вот насчет желания, думаем его нет, по той причине, что им тоже надо думать о собственной экономике, и хоть она и ТОП-1 в мире, но выдержать еще больше санкций будет проблематично.
И третья важная причина, которая поможет избежать кризиса — это как можно скорейшее восстановление мира в Украине, причем на украинских условиях. Мы понимаем, что для многих это спорная тема, но сейчас мы говорим о том, что только такой исход позволит провести нормальную посевную кампанию и поставить достаточно продуктов питания на мировой рынок как в Украине, так и в России. Потому что продуктовая инфляция сошла с ума еще в прошлом году, а на 2022 уже начинают говорить не про еще больший рост цены, а про самый настоящий голод, и вот этого точно никому не хочется.
Подписывайтесь на канал CoinPost, чтобы оперативно получать свежие новости криптовалют
Читайте также:
Можно ли купить доллары в России после запрета
Дефолт в России — когда наступит и можно ли еще спасти российскую экономику