Главные тренды последнего времени — это девальвация доллара и укрепление рубля. Рассматриваются даже варианты, когда доллар ослабеет порядка 30%, что позволит восстановиться курсу рубля до 60, как это было в 2016 и 2017 годах. Также очень большая ставка делается на рост стоимости нефти в конце 2020 и в начале 2021 года — называются цифры в $50 и $65 за баррель.
В этой статье разберем, как ведет себя индекс доллара и будет ли его девальвация после выборов в США. Что в этом случае произойдет с курсом евро, юаня и рубля. Также обсудим, есть ли у руля потенциал для роста в будущем, который связан с экономикой и международными отношениями.
Доллар
Если в конце сентября рубль снова пугал нас тем, что перевалит за 80 и пойдет выше, то сейчас мы наконец-то видим долгожданное укрепление в сторону 76 за доллар:
Причина такого роста рубля объясняется тем, что доллар дешевеет по отношению ко всем основным валютам, о чем явно говорит нисходящий тренд на графике индекса доллара:
Он отлично вырос в марте, когда на фоне паники все выходили в бакс. Но затем ФРС включила печатный станок, и эти меры стали неуклонно давить на курс доллара, который слабел, а акции, наоборот, дорожали.
Но прогноз касательно доллара касается не столько его текущего ослабления по отношению к другим валютам, сколько страшной девальвации, без которой невозможно будет удержать американскую экономику.
Ведь рано или поздно выборы в США пройдут, и новая власть тут же выбросит на рынок от $1,5-2,5 трлн. Тут все зависит от того, кто войдет в Белый Дом — будет это республиканец Трамп или демократ Байден.
Таким образом, девальвация доллара (мы не верим в армагедоны, что он типа исчезнет), но дальнейшее ослабление доллара на 10% в ближайшие месяцы и далее кажется возможным. И это будет даже выгодно для американской экономики, и после выборов на такой шаг вполне логично могут пойти.
В случае победы Байдена он обвинит Трампа и скажет, что был вынужден так поступить, к тому же, глядишь, до следующих выборов все забудется. Если же Трамп останется у власти, то он обвинит демократов в том, что они через Конгресс не давали ему помочь стране, поэтому теперь нужно ослабить доллар для решения критической ситуации, в которую нас всех завели упертые демократы.
Оба сценария вполне логичны и возможны, вот только дешевый доллар может помочь США, но он не нужен Китаю и Европе. Ведь если доллар ослабнет, их валюты против него вырастут, а им самим сейчас очень и очень выгодно получать как можно больше выручки из-за границы. Поэтому по мере девальвации доллара они будут вынуждены отвечать ослаблением собственных валют и вполне может получится так, что каждый останется при своих с минимальным изменением курсов. Это касается и рубля, укрепления которого боится правительство при текущем уровне дефицита бюджета.
Рубль
На что делают ставку те, кто ожидает сверхмощное восстановление курса, как это было в 2016 и 2017 годах, когда мы с 78 за доллар опустились до 56? Представьте, как проклинали себя люди, кто тогда купил доллар по 78 в страхе перед дальнейшим ростом и есть подозрения, что текущего возвращения курса к таким же отметкам дождались лишь единицы.
Итак, рубль будет укрепляться, во-первых из-за девальвации доллара. Мы уже видим эти процессы, но кому это выгодно? Людям само собой выгодно, ведь тогда цены на иностранные товары и услуги должны стать дешевле. Хотя тут вполне логично сказать, что как-то по магазинам укрепления рубля в 2016 году особо никто не заметил. История аналогична бензиновой, нефть дорожает — растет цена на бензин. Нефть дешевеет — все равно растет цена на бензин, потому что в не закладывают все больше налогов.
А кому укрепление рубля будет невыгодно от слова «совсем»? Правильный ответ — это правительству, которое испытывает проблемы со сведением вместе бюджета. Минфин уже даже успел поцапаться с Минобороны, когда предложил рассмотреть теоретический вариант сокращения вооруженных сил на 100 000 человек. Ситуация для России экстраординарная, и чтобы убрать все недомолвки Путин лично заявил, что никакие силовые ведомства никто сокращать не будет. Помнится, кто-то обещал не поднимать пенсионный возраст и не менять конституцию в личных интересах.
Если в бюджете дыра в триллионы рублей, а потрошить кубышку резервного фонда им не разрешают, следовательно, правительству невыгодно укрепление рубля, и как бы не падал доллар, они будут стараться держать удобный для себя низкий курс чтобы свести концы с концами. Рычаги для этого есть, можно сократить продажи валюты, напечатать новых рублей, увеличить государственный долг и даже поиграться с ключевой ставкой Центробанка.
Второй важный момент — это ставка на долгосрочное восстановление цен на нефть. К слову, рост рубля в 2016 и 2017 как раз совпал с ростом нефти с $30 до $70 за баррель.
СМИ рассказывают, что после падения до $20 по нефти в апреле этого года был запущен новый сырьевой цикл и дальше цены продолжат расти. Сначала до $50, затем до $60 и выше. Вопрос в том, сделает ли этот рост, как сказал бы Дональд Трамп «Рубль снова великим».
Выводы
Давайте подведем итоги. Кому нужно бояться девальвации доллара в случае ее наступления? В первую очередь, речь идет о самих американцах, потому что это их деньги существенно потеряют в покупательской способности.
Во вторую очередь проблемы будут у тех, кто занимается инвестициями в долларах, потому что акции в цене станут дороже. А вот если вы просто храните сбережения в американской валюте, то вам как бы нечего особо переживать. Потому что любые фиатные деньги постепенно дешевеют, и ничего с этим не поделаешь.
Можно рискнуть и купить на все евро или юань в надежде, что они вырастут. Кто-то даже решит поспекулировать в паре доллар/рубль. Но как мы уже говорили, дешевый доллар сейчас никому невыгоден, и другие страны должны будут реагировать девальвацией собственных валют. Следовательно, такая затея превращается в крайне опасную спекуляцию.
Что касается рубля, то о его возможном укреплении мы говорили еще в середине сентября. И эти процессы наконец-то начали влиять на рынок. Но в нашем субъективном мнении — это лишь временное укрепление, которое не заведет нас куда-то сильно вниз и не будет долгосрочным.
Кто уже прочитал статью про нефть, тот знает, почему даже рост цен на «черное золото» не сможет помочь рублю в этот раз. А других факторов для укрепления в плане реального роста экономики или отмены санкций не предвидится. Ведь выборы в США повлияют только на то, будет Америка настроена более агрессивно или менее, причин снимать уже действующие санкции нет и со временем прилетят дополнительные ограничения.
Читайте также:
Как работает инфляция. Что будет с США и долларом в 2020 году
Прогноз финансовых рынков 2020-2021 от Эрика Наймана. Покупать акции сейчас?
Инвесторы купили акции японских компаний на $13,5 млрд за неделю. Новый тренд?