Внеплановый выпуск финансовых новостей. Начинаем с хайпа вокруг акций компании Kodak, известной своим банкротством и долгами. Но теперь они решили уйти в сферу медицины и курс их ценных бумаг вырос на 1100%.
Обсуждаем последний отчет ФРС о мерах по поддержке экономики. В текущих условия монетарного стимулирования баланс Федрезерва еще в 2021 году может увеличиться до $10 трлн, а, возможно, и $20 трлн.
Темой статьи будет мнение от нобелевского лауреата по экономике Пола Кругмана о фондовом рынке США. Что стало причиной роста акций, насколько правильно действовал Федрезерв и какая самая главная угроза для экономики.
Kodak
Стартуем с хайпа недели, а, именно, с роста акций компании Kodak всего за два дня на более чем 1100%, во время которого их ценные бумаги подорожали с двух с $2,62 до $33,2:
Как результат, капитализация компании со скромных $115 млн всего за 48 часов составила $1,45 млрд. Можно сказать, что Kodak таким образом почти вернула себе былую славу и величие.
Хайп на рынке случился после новости о том, что Kodak получили $765 млн кредита от властей США на создание производства медицинских веществ, которые далее будут использованы для лекарств против коронавируса. И если вы тоже думали что Kodak — это история про фотографии, то больше нет. Они так и не смогли перестроиться, после того как фотопленка вышла из массового использования, и в 2012 году компания объявила себя банкротом.
Благодаря американским законам компания-банкрот смогла продолжить работу, и уже осенью 2013 года их акции снова попали в листинг Нью-Йоркской фондовой биржи. Но предыдущий крах их ничему не научил, и все, что делала Kodak — это влезала в новые долги, а их акции уверенно шли вниз.
В конце 2018 года курс опустился до $3, и, казалось бы, пора ставить точку, но в компании решили хайпонуть и объявили о проведении ICO. Цена акций тут же выросла с $3,15 до $11,9 и потом снова обвалились. Потому что идея создания криптовалюты KodakCoin для защиты авторских прав на фотографии изначально была такая себе. К тому же ICO пузырь на тот момент уже был на счетчике, а тут еще и скамеры решили руки погреть и, как результат, про этот проект фактически ничего не слышно.
Теперь же Kodak будут делать ингредиенты для медицинских препаратов. Мы находили в сети информацию, что они вроде освоили пошив защитных масок во время карантина, но вряд ли производство масок имеет хоть что-то общее с фармацевтикой. У Kodak нет ни оборудования, ни специалистов для реализации данной задачи, есть только кредит на $765 млн и те, кто покупает их акции, почему то считают, что этого достаточно для успеха.
Ну, как бы это их деньги, пусть тратят, как хотят. К тому же часть этих покупателей уже жестко наказаны, ведь на пике роста акции взлетали до $60 и оттуда их зашортили в почти в два раза до $33.
ФРС
В криптотусовке есть такой мем, типа когда ты заработаешь на Ламбу. А на традиционных финансовых рынках этот вопрос решается куда проще. Сейчас в США с подачи ФРС бизнес может получать невозвращаемые кредиты, то есть тебе дают условно миллион долларов и все что нужно сделать, это правильно его потратить.
Так и поступил житель Флориды, во время карантина он не сидел сложа руки, а активно обходил все положенные инстанции и набрал кредитов на поддержку бизнеса и в первую очередь выплату заработной платы сотрудникам на $3,9 млн. А затем подумал пришел к выводу, что такой сбор материальной помощи сам по себе является очень хорошим бизнесом и на можно сказать заработанные деньги купил себе Lamborghini за $318 000.
Но он не учел, что Большой брат следит за каждым из нас и с подачи американского Минфина полиция изъяла у него машину, оставшиеся деньги более трех миллионов долларов и посадила парня за решетку. Теперь он может отправится в тюрьму на несколько месяцев.
Что же самого заседания ФРС, то вот такую раздачу денег они будут продолжать. Ранее программы кредитования малого и среднего бизнеса были расширены на некоммерческие организации, а также снижены нормы по участию в них. Затем было объявлено о продолжении поддержки бизнеса на конец лета и осень, а ведь многие ожидали, что после сворачивания бесплатных кредитов по Америке прокатится волна банкротсв.
И вот теперь Федрезерв провел очередное заседание и решил, что программа неограниченного количественного смягчения продолжится, они и дальше будут выкупать казначейские и ипотечные облигации, а также раздавать деньги на рынке РЕПО. И таким нехитрым образом уже в 2021 году баланс ФРС может превысить $10 трлн, а то и $20 трлн.
В общем, только отрицательные ставки не ввели, просто оставили нулевые. Как результат, можно ждать продолжения ралли на фондовом рынке, ведь люди смотрят сейчас не на то, что покупают, а на то, что делает ФРС.
Пол Кругман
Нобелевский лауреат по экономике Пол Кругман считает, что США сами нагадили себе в тапки, когда начали преждевременно снимать карантин и делали это без достаточных мер предосторожности:
Что же касается фондового рынка, то после мартовского обвала ФРС не могла не отреагировать иначе, это еще сильнее сказалось бы на экономике. Поэтому они снизили ставки до нуля и начали раздавать деньги. Но они не ожидали или не прогнозировали, что на рынке начнется настолько стремительный рост — первоначальная задача была лишь остановить падение.
Теперь же акции дорожают, и тут есть как рациональное объяснение в виде катастрофически низкой доходности по казначейским бумагам и ставки на IT-гиганты, так они большую часть своих денег зарабатывают за пределами США и там нет таких проблем с коронавирусом. Так и иррациональная составляющие, ведь инвесторы находятся в состоянии маниакального помешательства из-за синдрома упущенной выгоды.
Акции стали самоисполняющимся пророчеством, все уверены, что цены будут только расти. Но рано или поздно покупатели закончатся, никто не захочет платить так дорого, и вот тогда пузырь лопнет.
Пол Кругман считает, что ФРС не хотели ничего подобного, когда включали печатный станок. Но теперь они не могут остановится, ведь инвесторы смотрят на их действия, и если скажут, что завтра поток ликвидности остановится — то на следующий день рынки рухнут, а кризис так и не был побежден, поэтому сейчас нельзя отпускать курс акций в свободное плавание.
Они были на рекордно низких уровнях до начала коронакризиса, и он уже тогда говорил, что если случится какое-то непредсказуемое событие, то у ФРС будет крайне мало пространства для маневра. И вот оно произошло, ставки обнулили и стараются выехать на том, что имеют. Но теперь уже использованы последние ресурсы, и если мы получим второй акт, еще один мощный удар по экономике и рынкам. То он будет в разы страшнее коронакризиса, ведь ФРС больше ничем не сможет помочь.
Читайте также:
Что говорят финансовые эксперты о кризисе 2020?
Акции Tesla — стоит ли покупать прямо сейчас
Интервью Рея Далио: прогноз экономики США и какую роль сыграет Китай