Разбираем последние новости финансов. В этой статье начнем с анализа фондового рынка США, где как раз проходит сезон отчетности компаний. А также обсудим глубокую коррекцию в цене китайских акций.
Затем разбираемся с будущим рубля. Центробанк, вероятно, пойдет на новое снижение ключевой ставки, нефть не может сейчас оказать поддержку и рубль проседает к доллара, насмотря на ослабление последнего.
Также говорим о приходе в мировую экономику продолжительной рецессии и обсуждаем, как вакцина от коронавируса сможет повлиять на стоимость акций. Стоит ли сейчас инвестировать во все медицинские компании.
Рынки
На американском фондовом рынке во всю идет сезон отчетности, и многие ставили на то, что после плохих показателей за второй квартал акции начнут дешеветь, но пока мы видим другую картину.
Так, индекс S&P 500 продолжает двигаться в боковике, подобравшись к верхней границе канала на уровне 3 200 пунктов:
Объяснить это можно тем, что многие компании отчитались лучше прогнозов аналитиков. Так получилось, ведь исходя из текущей ситуации, никто от них и не ожидал много, была сделана серьезная скидка из-за коронакризиса и поэтому реальные отчеты выглядят настолько хорошо.
На неделе также отчитались ведущие американские банки, и многих удивил JPMorgan, который заработал почти $34 млрд. Они все равно указали в отчете падение чистой прибыли, так как почти $9 млрд было направлено в резервы на случай ухудшения кризиса.
Но смогут ли они повторить этот трюк в следующем квартале? А $9 млрд для резервного фонда говорит о том, что банк ждет большого количества невозвращенных займов. И остальные ведущие банки США также по возможности увеличили собственные резервы.
Перегретый китайский рынок на прошлой неделе пережил самую большую коррекцию за последние 5 месяцев, что хорошо показывает индекс CSI 300. Что интересно, продажи начали не из-за того, что все СМИ кричали о новом пузыре по аналогии с 2015 годом, а из-за данных о росте ВВП страны более чем на 3% по итогам II квартала.
Инвесторы решили, что раз экономика восстанавливается, следовательно, власти свернут поддержку рынков и они пойдут вниз. Но уже сегодня с открытием новой торговой сессии в понедельник мы видим рост, после того как Центробанк Китая влил в систему еще 100 млрд юаней. Поэтому вопрос с китайским пузырем снова актуален, и его надувание может продолжится.
Два слова про золото: высокий уровень доверия к государственной поддержке рынков сохраняет спрос на акции, и как результат золото не может продолжить рост выше $1 800 за унцию.
Рубль
Помните, была раньше загадка с ценами на бензин в России, ведь когда нефть дорожала, они тоже росли. Но когда нефть дешевела, бензин все равно дорожал. Отгадка тут очень простая: в ценообразование зашито слишком много налогов и сборов, которые постоянно растут и толкают бензин вверх, несмотря на стоимость нефти.
Теперь у нас появилась новая загадка. Почему когда США сами ослабляют доллар, и по отношению к евро он падает. Хотя будем откровенны, что экономика Европейского Союза оставляет желать лучшего. То при этом по отношению к рублю доллар продолжает рост, и мы снова пришли к цене 72 рубля за доллар?
Дошло до того, что на прошлой неделе СМИ разгоняли тему с деноминацией рубля, и главе Центробанка Эльвире Набиуллиной пришлось лично заявить, что все это дешевый вброс и ничего подобного не планируется. Хотя он и смотрелся красиво, мол, уберем у рубля два нуля, доллар будет по 72 копейки, а проезд в метро всего 50 копеек. Можно сказать почти вернулись в СССР, но надо понимать, что и зарплата тогда снизится до условных 200 рублей, что сразу убивает всю привлекательность подобной реформы.
С чего должен укрепляться рубль, если экономика падает? Так, в июне розничная торговля просела почти на 8% в годовом выражении, и общая торговая активность была лишь на 16% лучше чем в мае. Также на 3,5% снизилось промышленное производство с учетом первого полугодия, картина за июнь лучше, чем за май. Но все это говорит лишь о том, что экономика просто замедлила падение, но все еще идет вниз.
Если же посмотреть на рынок нефти, то цена в $43 за баррель марки Brent остается текущим максимумом уже 42 дня:
Страны ОПЕК+ сообщают об успешном выполнении сделки в июне, за июль можно ожидать аналогичный результат. А вот на август уже идут приготовления к увеличению добычи, что не обязательно толкнет рынок вверх, ведь определенное восстановление спроса есть. Но вряд ли оно позволит нефти вырасти в цене.
В такой ситуации Центробанк может принять решение о дальнейшем ослаблении рубля и снова снизить ключевую ставку. Скорее всего, на 0,5% или даже 0,25%.
Заседание пройдет на этой неделе, так что следите за новостями.
Рецессия
Прогноз от инвестиционного фонда BNP Paribas Asset Management предсказывает нам самую большую рецессию в современной истории.
В интервью изданию Financial Times глава фонда Фредерик Жанбон рассказал, что быстрого восстановления по V-моделе, которого многие так ожидают, не будет. Он считает, что текущее ралли на фондовом рынке не отражает реальной экономической ситуации и во многом является спекулятивным.
Люди покупают акции по двум причинам. Во-первых, они боятся остаться в стороне от растущего рынка. Во-вторых, при таких низких ключевых ставках у инвесторов фактически нет другого инструмента для заработка. Добавим от себя, что это ралли также подогревается крупными игроками, такими как JPMorgan. И ведь не зря они давали такие бычьи прогнозы по рынку, явно рассчитывали на покупки со стороны частных инвесторов.
Теперь же, по мнению Фредерика Жанбона, нас ждет «мать всех рецессий», и в лучшем случае перед началом реального роста пройдет длительный процесс.
Во многом такой прогноз совпадает и с предыдущими заявлениями главы ФРС США Джерома Пауэлла, который предсказывал начало восстановления экономики США только в 2021 году.
Отметим, что подобную точку зрения разделяет очень много управляющих различными компаниями и фондами, а хедж-фонды так вообще все открывают и открывают короткие позиции.
Выходит, что нас еще ждет вторая мощная волна падения, но всегда обращайте внимание, что это лишь точки зрения и будущего никто не знает.
Вакцина
Любителям теории заговора понравится материал от Bloomberg, где идет речь о том что, российские чиновники и топ-менеджеры получили доступ к экспериментальной вакцине еще в апреле. Всего через нее прошло несколько сотен человек, имена держатся в тайне за их состоянием наблюдают. Посмотрим со временем, какими подробностями обрастет эта история.
Но обсудить мы хотели другую тему, а, именно, рост акций фармацевтических компаний, особенно если они разрабатывают вакцину от коронавируса.
На примере акций компании Moderna мы видим, что такие ценные бумаги с начала года стабильно дорожали и сейчас растут к новым максимумам:
Инвесторы ставят на то, что тот, кто создаст вакцину, в дальнейшем будет выпускать ее для всего мира, и явно озолотится. Но есть и другая точка зрения.
Ведь не все эти компании смогут прийти к финишу, реальною вакцину изобретут лишь несколько из них. Но куда важнее тот момент, что данный факт уже может быть заложен в текущую стоимость ценных бумаг.
После того как вакцина будет найдена, акции победителей не продолжат рост, а от ценных бумаг проигравших начнут массово избавляться. У нас был пузырь доткомов, потом крах рынка ипотечного кредитования, почему теперь не устроить медицинский пузырь?
Следить за актуальными новостями финансов можно в нашем разделе новости финансов.
Читайте также:
Новости финансов: золото по $2 000, кризис в России, покупки Баффета, инвестиции в акции
Китая Акции Tesla — стоит ли покупать прямо сейчас
Интервью Рея Далио: прогноз экономики США и какую роль сыграет Китай