Коронавирус и надвигающийся финансовый кризис по прогнозам ВОТ и финансистов обойдутся мировой экономике в триллионы долларов и миллионы рабочих мест.
Однако любой кризис — медаль о двух сторонах, и пока одни ждут государственных выплат и надеются сохранить должность, другие во всю пользуются возможностями, которые дает страх, паника и неопределенность. Что это за возможности и кто стал главным бенефициаром нестабильности?
Национальные правительства
Несмотря на то, что на международной арене обстановка накаляется, государства отчаянно пытаются остановить эпидемию и смягчить возможные последствия кризиса всеми доступными средствами. Это, конечно, правда, и, собственно, для того государство и нужно, чтобы решать кризисы и проблемы, которые не могут решить более мелкие образования. Но затянувшаяся борьба обходится гражданам дорого, и речь не только о деньгах:
- В Китае без вести пропадают люди, собирающие и передающие информацию о коронавирусе. Кроме того, в Гонконг не пустили представителей HRW с докладом;
- В Малайзии за нарушение указов об ограничении передвижения граждан просто сажают в тюрьму;
- В Египте на улицы вышли химвойска, а в Турции Эрдоган лично заверил граждан в голосовом сообщении, что ситуация под контролем. Сразу же после ареста журналистов, распространяющих информацию о вирусе.
- В Израиле спецслужбы получили команду следить за гражданами через устройства мобильной связи.
И можно было бы свалить все это на «дикий восток», который дело тонкое, но вот Премьер Венгрии — Виктор Орбан стал фактически единоличным правителем «до окончания эпидемии» игнорируя решения парламента. В HRW обеспокоены тем, что на эту диктатуру на окраинах оазиса демократии умиленно смотрит Польша, задумываясь о чем-то похожем.
Из не менее важных новостей об ущемлении прав и свобод человека:
Ассоциация Торгово-промышленных палат Германии предложила ввести билеты для посещения магазинов и пешеходных зон. Ну, то есть если раньше туда можно было ходить свободно, то теперь только по билету, который будут выдавать в приложении.
Не хватает только лозунгов вроде «Даешь два похода в магазин и одну прогулку в сутки».
А в Чили государство приписало себе право решать, кто выздоровел, а кто нет и на основании этого определять, кто «достоин» права зарабатывать на жизнь, а кто — нет. Выписанным из больницы людям будут выдавать специальные сертификаты, чтобы они могли вернуться к работе. Предупреждения ВОЗ о повторном заражении не слишком волнуют чиновников. Похоже, действенную вакцину от коронавируса изобрели в Чили — это печать на сертификате, один раз поставили и иммунитет на всю жизнь.
Новостями о штрафах и судебных делах за публикацию информации о вирусе или нехватке медикаментов, пожалуй, жителей РФ уже не удивишь. Ну, а если вам посчастливилось заехать на территорию Украины в последнее время, то вместо обсервации на границе вам любезно предложат установить «Дію», через которую нужно по первому же запросу отправить селфи с места самоизоляции. Селфи, понятное дело, с геометкой, и приложение будет ругаться, если вы находитесь не по обусловленному адресу, а может и в полицию настучать.
Тенденция не настораживает? Ну, то есть ладно эти геометки, сколько их постится в инсте с утренними селфи, никто и не считает, но вот то, что за нахождение не в том месте вам впаяют штраф — уже интереснее. И это на фоне того, что при отсутствии в стране Чрезвычайного Положения правительство вообще не имеет права ограничить свободу передвижения граждан.
Неудивительно, что генеральный секретарь ООН — Антониу Гутерреш еще в начале апреля на брифинге выразил беспокойство по поводу соблюдения прав человека в мире. ООН беспокоит тот факт, что чрезвычайные меры, вводимые правительством, часто нельзя ни посмотреть, ни оспорить. А с учетом карантинных мер нельзя даже протестовать. Здравствуй Оруэлл, надень маску.
Но юридической и политической сферой влияние государства, скорее всего, не ограничится. Главный экономист Saxo Bank — Стин Якобсен считает, что дешевые деньги очень дорого будут стоить предприятиям и экономике в целом. Такая поддержка уже перевернула рынок с ног на голову, вызвав отрицательные ставки по кредитами и нефть с доплатой от продавца, а в будущем она может вылиться в зависимость предприятий и ценообразования от государства.
Скорее всего, после кризиса государство будет владеть существенными долями акций компаний, диктуя свои экономические и стратегические решения. В первую очередь, это касается авиаотрасли, многие игроки которой уже на грани банкротства. Что касается ценообразования — Кабинет Министров Украины, например, уже заявил, что намерен контролировать цены на корзину товаров первой необходимости, заставляя реализаторов в письменном виде предупреждать о любом изменении стоимости.
И это только прямой контроль — юридический и политический. Теперь вспомним, что во многих странах Европы и США на грани банкротства десятки крупных компаний — авиаперевозчиков, промышленников, транспортников и представителей других отраслей, по которым ударил карантин. И государство может скупить доли в этих компаниях. В некоторых по своему желанию, в некоторых (to big to fail) — по необходимости. Чтобы регулировать цены при таких раскладах даже принуждение не потребуется — кому нужен закон, если в кармане контрольный пакет акций?
Эту прекрасную картину также дополнят новыми налогами, повышением уже существующих, ростом госдолга и возможностью государства без серьезных последствий девальвировать валюту.
Меньше международных рычагов — больше свободы действий внутри отдельной страны.
Инвестиционные Фонды
«Покупай, пока дешево» — один из главных лозунгов трейдеров? И если еще месяц назад в «черный четверг» все очень плохо представляли себе, что будет с рынком дальше, и покупать просто боялись, то сейчас ситуация относительно стабилизировалась. Успевшие продать стремительно дешевеющие ценные бумаги фонды получили большой объем нераспределенных средств, а вместе с ними и доходные активы почти даром.
Так, по данным Форбс на 15 апреля:
- Boeing упал на 56% по сравнению с началом года;
- United Airlines Holdings потерял 66%;
- US Steel потеряли 40% стоимости;
- Alcoa пошли вниз на 66%;
- Basf упал на 35%;
- Dow Chemical Company — 20%.
А ведь это крупные промышленные и авиационные компании — «первый эшелон», акции которого относят к консервативным инвестициям с небольшой, но стабильной прибылью. Потеря половины стоимости открывает перед крупными инвестиционными фондами хорошую позицию для покупки, т.к. и промышленность, и авиасектор, скорее всего, покажут положительную динамику сразу же после прекращения карантина.
Более того, если бы, например акции US Steel покупали на обвале 23 марта по $5,45, то уже 28 апреля доход составил бы 28%:
А от 15 апреля (данные на эту дату приведены выше) — 7,98%:
Кроме того, освободившиеся средства переходят и в другие, набирающие обороты отрасли — ритейл, службы доставки, интертеймент и IT. На фоне общего падения они демонстрируют рост, т.к. в условиях карантина повышается спрос на их продукты.
Зарабатывать во время кризиса могут не только инвестиционные, но и хедж-фонды. Вот, например удивительная история Chenavari Dynamic Credit Cycle Fund — фонда, который делает ставки на падение облигаций и «шортит» на них.
Правда, фонд изначально создавался для заработка в кризисных условиях, и на момент пандемии уже имел отработанную стратегию и прогноз на обвал рынков.
Фармацевтические компании
О сверхприбылях фармацевтов СМИ начинают кричать при любой мало-мальски приличной эпидемии? И на эту отрасль стремятся повесить всех собак как на жадных капиталистов, зарабатывающих на горе людей. И на фоне коронавируса фармацевты действительно чувствуют себя отлично, поскольку:
- Существенно вырос спрос на лекарства, и хотя государства пытаются сохранять цены на средства первой необходимости на доступном уровне, на Западе даже этот «доступный уровень» дает доход. Хотя в РФ фармакологи отметили, что ценовые ставки правительства ниже себестоимости лекарств, и долго они так не протянут;
- В марте только в США на разработку вакцины выделили $3 млрд, в рамках общего пакета для противодействия вирусу на $8,3 млрд. Еще 210 млн фунтов готова отдать Британия и 232 млн евро ЕС. И эти деньги в виде грантов и исследовательских проектов получат именно фармацевтические компании.
После старта Количественного Смягчения в США и включения «печатного станка», залитый деньгами рынок и так начал восстановление, но фармкомпании показывают более высокий рост, если верить графикам Bloomberg:
А вот данные Форбс по доходности акций фармакомпаний на 15 апреля по сравнению с началом года:
- Gilead Sciences Inc +14%;
- Moderna +94%;
- Johnson and Johnson (JNJ) +1%;
- Pfizer -8%.
Вот как выглядит график их акций сейчас, по сравнению с S&P 500:
Из графика Блумберг видно, что даже когда рынки полетели в пропасть 12 марта, фармацевтический сектор чувствовал себя относительно неплохо и намного лучше остальных отраслей, выйдя к концу марта на уровень доходности в -2,3%. S&P 500 закрыли этот же период при -18,5%.
Как и большинство остальных предприятий, фармацевтические компании в сложившихся условиях получают деньги от государств, только если для фармы это инвестиции, то для остальных — кредиты, которые еще придется отдавать, пусть и с минимальными процентами. Коронавирус стал просто спасительной стеной для отрасли, которой фармацевты отгородились от общего кризиса и за которой могут спокойно работать и зарабатывать.
Что касается фармацевтов, то их прибыли в данный период вполне обоснованы, вопрос только в том, куда пойдут эти сверхприбыли. Не на основание ли фондов, которые скупают акции?
Но это «если», а вот нарушение прав человека — не потенциальная возможность, а суровая реальность. Оказалось, что при необходимости правительство и следить за гражданами через смартфон умеет, и разрушить правовую систему страны может, откровенно игнорируя при этом те самые Права человека, из-за которых уже больше крови пролито, чем во время Крестовых Походов. Особенно обидно за тебя, ЕС.
Читайте также:
Глобальный социальный эксперимент: мир никогда не будет прежним после коронакризиса
COVID-19: Черный лебедь или козел отпущения
Как пережить кризис 2020 — подробное руководство по выживанию