Исследователи из Оксфордского университета сравнили utility и security-токены и пришли к выводу, что между ними нет принципиальной разницы и их следует регулировать как ценные бумаги.
Независимо от того является токен акцией или товаром, как его позиционируют разработчики ICO, в конечном итоги большинство людей приобретает их с целью последующей перепродажи по более высокой цене. К тому же они имеют данную возможность после выхода токенов на биржи криптовалют. Таким образом все ICO-токены имеют инвестиционную составляющую и должны регулироваться соответствующим образом.
Кроме того, независимо от проведения токенсейла по модели ICO или IEO, потенциальные покупатели сталкиваются с теми же рисками, что и на фондовом рынке при покупке акций.