Реализация любого проекта сопряжена с вложением собственных или заемных средств. Для привлечения инвестиций (независимо от источника) и понимания целесообразности вложения собственных средств необходимо разработать инвестиционный проект. Он необходим всем заинтересованным лицам для оценки выгоды от инвестирования.
Грамотно составленный инвестиционный проект поможет быстрее найти финансирование, определить точки роста и слабые места, внести необходимые корректировки. При разработке важно опираться на реальные цифры и факты, а не на собственные предположения.
В этой статье мы подробно разберем понятие инвестиционного проекта, каким он может быть и из каких этапов состоит его создание.
- Что такое инвестиционный проект
- Зачем составлять инвестиционный проект
- Виды инвестиционных проектов
- Как составить инвестиционный проект
- Этапы инвестиционного проекта
- Пример инвестиционного проекта
Что такое инвестиционный проект
Инвестиционный проект — это экономическое обоснование объемов, сроков и целесообразности финансирования какого-либо коммерческого объекта. Также инвестпроектом называют комплекс мероприятий для достижения определенного финансового результата, описанный в проектно-сметной документации. Разрабатывается либо самостоятельно инициатором проекта, либо с привлечением специалистов. Второй вариант предпочтительнее, если запланировано получение инвестиционного кредита.
При составлении инвестиционного проекта разрабатывают 4 основополагающих документа:
- Инвестиционный меморандум — краткое описание идеи и преимуществ, чтобы заинтересовать потенциальных инвесторов;
- Бизнес-план с подробным описанием идеи;
- Предварительное технико-экономическое обоснование — делается не всегда, помогает выбрать оптимальный вариант при наличии альтернатив;
- Окончательное ТЭО — подробные расчеты, затрагивающие все аспекты деятельности предприятия.
Зачем составлять инвестиционный проект
Базовая цель — определение целесообразности реализации начинания.
Один из важнейших вопросов наряду с прибылью — сроки окупаемости (когда начнет поступать чистая прибыль).
Документ необходим всем участникам:
- Инвесторам (частным, инвестиционным фондам, банкам) для определения платежеспособности заемщика и сроков возврата инвестированных средств;
- Инициатору проекта для оценки будущей прибыли;
- Государственным органам при выделении бюджетных средств на реализацию проекта.
Правильно составленная финансовая модель помогает отследить изменения финансовых показателей, проанализировать затратную часть, определить эффективность, понять сроки окупаемости, спрогнозировать денежный поток (cashflow). Например, при наличии таких моментов в инвестпроекте сразу будет понятно, что не стоит воплощать идею в жизнь:
- Непрозрачная структура собственных и заемных средств;
- Нереалистичные расчетные показатели;
- Ограниченные ресурсы;
- Отрицательные остатки денежных средств (нехватка оборотных средств).
Виды инвестиционных проектов
Для классификации инвестиционных проектов используют различные признаки. По уровню риска их делят на безрисковые и рисковые. Первые характеризуются высокой вероятность достижения желаемых результатов.
Обычно это проекты, предполагающие работу по государственному заказу или участие в федеральных или региональных программах (с получением государственного финансирования). Вторые характеризуются высокой степенью неопределенности. Чаще это разработка новых технологий и создание производств.
По срокам реализации проекты делятся:
- С краткосрочной перспективой (менее 5 лет);
- Среднесрочные (5–15 лет);
- С долгосрочной перспективой (свыше 15 лет).
По объемам вложений проекты разделяют на крупные (свыше $1 млн), средние (до $1 млн) и малые (до $100 000). Пример крупного проекта — организация АО «Русская медная компания» производства тончайшей медной фольги в Челябинской области (объем инвестиций свыше 40 млрд рублей). Цели финансовых вложений могут быть разными: создание нового или модернизация существующего производства, расширение ассортимента или выход на новые рынки, масштабирование бизнеса и пр.
По масштабу проекты делятся на:
- Народнохозяйственные, оказывающие влияние на экономику страны в целом. Например, развитие порта Усть-Луга в Ленинградской области, строительство скоростной магистрали Москва-Казань и космодрома Восточный (Амурская область).
- Региональные, затрагивающие субъекты РФ. Один из крупнейших региональных проектов — создание инфраструктуры в Краснодарском крае для проведения Зимних олимпийских игр 2014.
- Отраслевые (добыча и переработка нефти, цветная металлургия, машиностроение и пр.). Например, строительство магистральных газопроводов «Сила Сибири» и «Южный поток».
- Местные (на уровне города или населенного пункта). Например, строительство в Мичуринске (Тамбовская область) тепличного комбината «Мичуринский» площадью 30 га.
По сфере реализации проекты делятся на коммерческие, общественно-значимые, научно-технические (в том числе венчурные) и экологические.
Как составить инвестиционный проект
В общих чертах составление инвестиционного проекта состоит из таких шагов:
- Сформулировать бизнес-идею.
- Создать маркетинговый план.
- Составить бизнес-план.
- Подготовить ТЭО.
- Разработать инвестмеморандум.
- Просчитать финансовые показатели.
К сожалению, универсальных инструкций по составлению инвестпроектов нет. Поэтому в каждом отдельном случае вышеприведенный список будет существенно корректироваться и дополняться, в частности из-за того, что при создании инвестиционного плана нужно придерживаться отраслевых методических рекомендаций.
В целом же стандартная структура инвестиционного проекта выглядит так:
- Резюме;
- Характеристика инициатора проекта, стратегия развития;
- Описание продукции или услуги;
- Анализ рынка и конкурентов, маркетинговый план;
- Организационно-производственный план;
- Прогнозирование финансовых результатов;
- Анализ рисков;
- Приложения (графики, диаграммы, подробные расчеты, патенты, лицензии, разрешения на подключение к электросетям и газопроводу и пр.).
Чтобы повысить шансы на одобрение инвестиционного проекта, при его создании должны соблюдаться следующие принципы:
Практическую инструкцию по созданию инвестиционного проекта вы найдете в видео ниже:
Этапы инвестиционного проекта
Создание и воплощение инвестиционного проекта проходит в 3 стадии:
- Прединвестиционная (расчетная).
- Инвестиционная (получение финансирования).
- Эксплуатационная.
Прединвестиционный этап
Самая важная часть любого инвестпроекта — подготовительная. Как правило, реализация этого этапа требует от 0,7 до 1,5% от общей суммы вложений. В это время происходит составление инвестмеморандума, создание бизнес-плана, предварительного и полномасштабного ТЭО. Предварительное делают, если необходимо проработать альтернативные варианты (сравнить несколько площадок для размещения будущего производства, выбрать из нескольких технологий или схем финансирования и пр.).
Например, в рамках проекта Томтор (развитие отрасли редкоземельных металлов) с финансированием свыше 50 млрд рублей к весне 2021 предполагают завершить составление предварительного ТЭО.
При описании деятельности предприятия указывают регистрационные данные, отрасль, размер и структуру уставного капитала, полные реквизиты, подробно описывают перспективы развития, конкурентные преимущества и стратегических партнеров.
Самое важное при разработке инвестиционного проекта — правильно отразить денежные потоки и обосновать возвратность инвестиций.
На этом же этапе разрабатывается маркетинговая стратегия, которая подразумевает планирование методов продвижения продукции, каналов сбыта, ценовой политики, изучение целевой аудитории.
В финансовом плане прописывают источники поступления средств (собственные, бюджетные, кредит). К обязательным формам расчетов при этом относят:
- Денежный поток (cashflow);
- График выплаты процентов и основного долга;
- Прогнозная бухгалтерская отчетность (Формы 1 и 2);
- Расчет себестоимости единицы продукции.
Важнейший раздел — определение экономического эффекта. К обязательным для расчета показателям относятся следующие:
- Рентабельность (общая, продаж, собственного капитала, инвестиций);
- Долговая нагрузка (соотношение выплат по кредитам к текущим доходам);
- Ликвидность;
- Окупаемость в годах (обычная и с учетом дисконтирования);
- Внутренняя норма доходности;
- Точка безубыточности;
- EBITDA (коэффициент для оценки прибыльности);
- Эффективность (коммерческая, для инициатора и инвестора, бюджетная).
Часто неправильно интерпретируют показатели для разных участников проекта и путаются в расчете денежных потоков для инициатора проекта, инвесторов и прочих заинтересованных лиц.
Инвестиционный этап
На этапе финансирования происходит получение денег (сразу всей суммы или траншами согласно графику). Это самая капиталоемкая стадия, поскольку идет формирование основных фондов.
Заключаются договора с поставщиками сырья, комплектующих и оборудования, ведутся строительные, монтажные и пусконаладочные работы. Подписываются договора на электроснабжение, водоснабжение и поставку тепловых ресурсов.
Эксплуатационный этап
Подразумевает поддержание функционирования предприятия, вышедшего на проектную мощность и запустившего производственный цикл, до момента выхода на самоокупаемость. Инвестиции (7–10% от общей суммы) идут на формирование оборотного капитала, покрытие текущих расходов и выплату заработной платы. На этом этапе важно контролировать производственные процессы, придерживаться запланированных параметров выпуска и сбыта.
Ликвидационный этап
При воплощении идеи в жизнь необходимо регулярно анализировать результаты работы и не пропустить момент, когда исчерпаны возможности регулярного извлечения дохода (наблюдается падение прибыли или превышение доходов над расходами). На данном этапе принимается решение о закрытии бизнеса, реорганизации, перепрофилировании или модернизации производства.
Часто достаточно устранить недоработки и негативные факторы, мешающие продуктивной работе, чтобы отсрочить наступление данного этапа. По сути, он не является обязательным в цикле реализации инвестпроекта.
Пример инвестиционного проекта
Для примера рассмотрим процесс разработки инвестиционного проекта по производству рыбы тилапии на базе инновационной технологии выращивания мальков, разработанной российскими специалистами. Идея реализуется в рамках национального проекта «Развитие товарной аквакультуры».
На прединвестиционном этапе:
- Оформлено несколько патентов на оборудование для выращивания мальков.
- Составлено предварительное ТЭО для сравнения уникальной российской и зарубежных технологий, вариантов закупки мальков и схем финансирования и пр.
- Составлен бизнес-план с подробным ТЭО и маркетинговым исследованием (с привлечением сторонних специалистов).
- Пройдена кредитная комиссия в банке, предоставляющем инвестиционный кредит (проект признан реализуемым).
- Достигнуты договоренности о графике предоставления заемных средств.
Для банка финансовую модель составляли с разбивкой по кварталам. Для инициатора проекта (вновь создаваемого предприятия) — с разбивкой по месяцам. Производственный план составлен по дням из-за сложного графика посадки мальков в бассейны. Основные блоки расчетов следующие:
- Бюджет полных затрат;
- Источники поступления средств на реализацию идеи;
- План погашения инвестиционных кредитов;
- Бюджет доходов;
- Бюджет расходов (включая налоги, ФОТ, закупку расходников и пр.);
- Отчет о движении денег;
- Расчет эффективности (коммерческой, для участников, для бюджетов), рентабельности, периода окупаемости;
- Определение точки безубыточности.
На инвестиционной фазе получены первые денежные транши, начато возведение помещений и монтаж бассейнов для разведения рыбы. Подписаны долгосрочные договора на поставку мальков, оборудования и расходных материалов (корма, запасные части, упаковка и пр.). Произведено подключения к энергосетям, газопроводу и водопроводу.
На сегодняшний день предприятие не вышло на полную производственную мощность (запланировано к весне 2021), но эксплуатационный этап уже начался. Введена в строй половина бассейнов, завершаются пусконаладочные работы в остальных. Выращена и отправлена на реализацию первая партия выращенной рыбы. Инвесторы получили отчеты по доходности по итогам прохождения предприятием первого полного цикла производства.
Читайте также:
Краудфандинг: как привлечь деньги