Голосование за поправки в Конституцию завершилось и власти больше не нужно искусственно удерживать курс рубля относительно доллара. Рубль уже просел и за 1 USD дают 71 руб., значит ли это, что к концу июля мы видим доллар по 80 рублей?
В этой статье разбираем прогнозы Киры Юхтенко (канал InvestFuture) и Рами Зайцмана с одноименного канала Ramy Zaycman. В своей аналитике они указывают на ослабление рубля, и в первую очередь это будет связано с укреплением доллара США и снижением спроса на рисковые активы.
Ramy Zaycman
Согласно прогнозу Рами Зайцмана, рубль в июле подешевеет относительно доллара и в первую очередь это произойдет из-за укрепления этого самого доллара. Он отмечает, что многие критиковали ФРС США за печатный станок, который нарисовал новые $3 трлн. Но делали они это не просто так, а предварительно собрав средства через продажу казначейских бумаг и только потом начали выпускать новые доллары фиксированными партиями для выкупа проданных ранее гособлигаций.
Кроме этого, Рами делает акцент на снижении баланса ФРС на $28 млрд и $75 млрд в течение двух предыдущих недель.
Таким образом, вместо того чтобы дешеветь, доллар наоборот укрепляется по отношению к валютам развивающихся стран, в том числе и к рублю. А тут еще и дешевые цены на нефть в условиях крайне низкого спроса. Для доллара дешевая нефть не является проблемой, ведь половина расчетов за «черное золото» все равно производится в американской национальной валюте, а сами Штаты не особо зависят от объемов продаж.
Но этого нельзя сказать о России. Сокращение добычи нефти позволило вернуть цену на уровень $40, но дальше она не идет из-за отсутствия спроса. И пока на рынке нет покупателя, а из-за возможной второй волны пандемии он может так и не появится этим летом или даже осенью.
Но тем временем Россия теряет рынки сбыта, так согласно прогнозам в июле страна реализует на 42% меньше нефти, чем месяцем ранее на европейском рынке. Это привело к тому, что сорт российской нефти Urals обогнал по цене американскую WTI и эталонную Brent.
И вроде бы это хорошо, но нет. Ведь по такой цене нефтеперерабатывающим заводам гораздо выгоднее купить другие сорта нефти вместо российской. Поэтому на рынок и заходят новые продавцы, их предложение лучше.
Итого, с учетом укрепления доллара и снижения валютных поступлений в бюджет из-за потери доли на рынке нефти, рубль в июле ждет снижение.
InvestFuture
Прогноз Киры строится вокруг того, что рисковые активы будут сдавать позиции, что в свою очередь приведет к укреплению доллара. Причин для этого несколько и вот они.
В предвыборной гонке Джо Байден начал опережать Дональда Трампа, согласно последним опросам. Насколько эти опросы достоверны, сложно сказать, но инвесторы не хотят прихода Байдена к власти, потому что тот обещает увеличить налоги на прибыль заработанную на фондовом рынке и может также ограничить возможности для инвестирования.
Также ФРС, об этом говорил и Рами, начинает сокращать свой баланс изымая доллары. С одной стороны рынки все еще залиты ликвидностью от свеженапечатанных денег, а с другой принимаются меры, чтобы новые доллары не ослабляли американскую валюту.
И еще одна причина — отрезвление инвесторов, которое должно произойти в новом квартале. После бурного восстановления фондовых рынков его участники начинают понимать, что текущий рост не подкреплен фундаментальными факторами.
Таким образом, создаются условия, когда опасно находится в рисковых активах, что повысит спрос на доллар и сделает его сильнее. Также в конце июля нужно будет продлевать на август сделку ОПЕК+ о сокращении добычи нефти. Ожидается, что нормы добычи будут повышены и если спрос не восстановится, чтобы компенсировать новое сырье на рынке. Тогда цены снова пойдут вниз и это также негативно скажется на рубле.
Заключение
Сегодня за один доллар уже дают 71 рубль и прогноз обоих сегодняшний гостей уже начал сбываться. А мы хотим обратить ваше внимание на тот факт, что вот и 1 июля, а, значит, социологический опрос на тему Конституции успешно завершен.
Мы специально не называем это всероссийским голосованием, потому что какой смысл голосовать за то, что уже официально оформлено, как принятые законы согласно всех действующих норм законодательства. А вот название «социологический опрос», который проходит на лавочках, в багажниках и даже возле мусорных баков — это в самый раз для подобного мероприятия.
И тем не менее 1 июля становится историей, а вместе с ним исчезает политическая необходимость держать курс рубля к доллару ниже 70. Это не значит, что завтра поступит команда, и доллар резко вырастет до 80 — мы говорю о том, что одной причиной для поддержки рубля у власти стало меньше. А если вспомнить факторы, о которых говорили наши гости, то, наоборот, появляются новые причины для ослабления рубля.
Можно вспомнить прошлый год, когда США давило торговыми санкциями на Китай, и Поднебесная отвечала удешевлением юаня. Теперь же подобные меры может применить и Россия, особенно если рынок нефти не удержится на текущем уровне. Это ударит по доходам госкорпораций, основной бизнес которых завязан на экспорт сырья и для их поддержки потребуется снизить курс рубля.
Так нам объяснили падение с 30 до 45 рублей за доллар. И если обстоятельства сложатся неудачным образом, то точно так же нам могут рассказать в ближайшем месяце про 75 или даже 80 рублей за доллар. Но последнее при условии, что власти вынуждены будут девальвировать рубль для поддержки экономики. Кроме того, мы уже видели доллар по 80 в этом году, то есть какая-то моральная подготовка у населения к данной цифре уже есть. А это также развязывает власти руки в плане снижения цены рубля.
Читайте также:
Новости финансов: второй обвал акций, налог на богатых в России, банкротство банков США